黄金期货基本知识介绍

     全球的黄金市场主要分布在欧、亚、北美三个区域。欧洲以伦敦、苏黎士黄金市场为代表

；

亚洲主要以香港为代表；北美主要以纽约、芝加哥和加拿大的温尼伯为代表。全球各大金
市的交易时间，以伦敦时间为准，形成伦敦、纽约（芝加哥）、香港连续不断的黄金交易。
     美国黄金市场是 20 世纪 70 年代中期发展起来的，主要原因是 1977 年后，美元贬
值，美国为了套期保值和投资增值获利发展起来的。美国黄金市场由包括纽约商品交易所
（NYMEX）、芝加哥国际商品交易所（IMM）、底特律、旧金山和水牛城共五家交易所构
成。
     美国黄金市场以做黄金期货交易为主，目前纽约黄金市场已成为世界上交易量最大和
最活跃的期金市场。纽约商品交易所（NYMEX）是全球最具规模的商品交易所，同时是
全球最早的黄金期货市场。根据纽约商品交易所的界定，它的期货交易分为 NYMEX 及
COMEX 两大分部，NYMEX 负责能源、铂金及钯金交易，其余的金属 (包括黄金)归
COMEX 负责。
     COMEX 目前交易的品种有黄金期货、迷你期货、期权和基金。COMEX 黄金期货每宗交
易量为 100 盎司，交易标的为 99.5%的成色金。迷你黄金期货，每宗交易量为 50 盎司，
最小波动价格为 0.25 美元/盎司。COMEX 的黄金交易往往可以主导全球金价的走向，实
际黄金实物的交收占很少的比例。参与 COMEX 黄金买卖以大型的对冲基金及机构投资者
为主，他们的买卖对金市产生极大的交易动力；庞大的交易量吸引了众多投机者加入，
整个黄金期货交易市场有很高的市场流动性。

黄金期货投资介绍

     一般而言，黄金期货的购买、销售者，都在合同到期日前出售和购回与先前合同相同
数量的合约，也就是平仓，无需真正交割实金。每笔交易所得利润或亏损，等于两笔相反

“

”

方向合约买卖差额。这种买卖方式，才是人们通常所称的 炒金 。黄金期货合约交易只需
10%左右交易额的定金作为投资成本，具有较大的杠杆性，少量资金推动大额交易。所

“

”

以，黄金期货买卖又称 定金交易 。
     世界上大部分黄金期货市场交易内容基本相似，主要包括保证金、合同单位、交割月份

、

最低波动限、期货交割、佣金、日交易量、委托指令。
         1.保证金。交易人在进入黄金期货交易所之前，必须要在经纪人那里开个户头。交
易人要与经纪人签定有关合同，承担支付保证金的义务。如果交易失效，经纪人有权立即
平仓，交易人要承担有关损失。当交易人参与黄金期货交易时，无需支付合同的全部金额，
而只需支付其中的一定数量(即保证金)作为经纪人操作交易的保障，一般将保证金定在
黄金交易总额的 10％左右。保证金是对合约持有者信心的保证，合约的最终结果要么以
实物交割，要么在合约到期前作相反买卖平仓。保证金一般分为三个层次：
     一是初级保证金(Initial　Margin)。这是开期货交易时，经纪人要求客户为每份合同
缴纳的最低保证金。
     二是长期保证金(Maintenance　Margin)。这是客户必须始终保有的储备金金额。长