我国已经步入老龄化社会，如何做到老有所养、老有所依成为人们关注的话题。养老，从国
家的角度讲，要进一步健全社会保障体系；从个人来讲，要及早做好养老规划。商业保险是
养老的途径之一，但是对于已经步入老年行列的人来说不是什么上佳的选择。他们可能更加
关心如何理财才能够颐养天年。本刊将介绍几种养老理财方式，供您参考。
　　国债和定存最稳健
　　对于多数老年人来说，任何一种理财方法都不如存银行和买国债来得踏实。国债又被称
为

“金边债券”，国家发行，比较安全；定期存款也同样是最稳健的投资产品。

　　国债种类很多，如凭证式、记账式等，但期限多为

3 年期、5 年期、10 年期甚至更长。不

过，国债的收益率相比同期限存款利率稍高，因此也受到很多老年人的偏爱。前不久发行的
3 年期和 5 年期凭证式国债利率分别为 4.76%和 5.32%，比目前央行 3 年期、5 年期定期存款
基准利率

4.25%、4.75%，分别高出 0.51%和 0.57%。值得指出的是，由于央行实行了新的“利

率政策

”，部分中小银行将中长期存款利率上调至基准利率的 1.1 倍，这样 3 年期及 5 年期

的定存利率就达到了

4.675%、5.225%，与国债相差无几。

　　点评：国债与定存虽然是比较稳健的养老方式，但是这类养老产品的流动性比较差。国
债不可以提前赎回，而定存一旦提前支取，就要按照活期利率来计算利息。
　　银行养老理财产品更灵活
　　目前我国实现养老保障的模式较少，面对这一广泛的市场需求，商业银行已将触角伸
向

“养老”市场，目前已有 3 家商业银行推出了养老产品。

　　截至今年

9 月 27 日，上海银行、招商银行、华夏银行共发行 29 款养老产品，包括上海

银行

“慧财”人民币养老无忧、招商银行“岁月流金之金颐养老 1 号理财计划”、华夏银行增盈

增强型老年客户专属理财产品等。预期年化收益率基本在

4%-5%，较普通理财产品略高。

　　据了解，这类养老理财产品基本只针对老年客户发售。目前银行理财产品的最低门槛为
5 万元，部分养老产品只面向高端客户，普通客户难以申购。在期限方面，上海银行的养老
产品期限大多为

6 个月到 1 年、华夏银行为 4 个月、招商银行为 3 年。值得一提的是，招商银

行的金颐养老理财计划以

91 天为一个投资周期分段计息，若客户不赎回，资金将自动滚入

下一周期，为投资者提供了安全、长期并具有一定流动性的投资渠道。
　　点评：目前银行发行的养老理财产品多数投资于债券和货币市场等低风险资产，符合
养老产品

“安全”的概念，预期收益率也比普通债券类理财产品更有吸引力。但目前银行发行

的养老产品期限普遍偏短，到期后需要老年人主动申购下期产品，操作繁琐且难以达到长
期理财的目的，因此，选择滚动型养老理财产品较为适宜。
　　信托产品收益较高门槛也高
　　除了理财产品外，通过信托产品为自己赚取养老金也成为部分高端人士的选择。国内首
款老年保障性信托产品诞生于

2011 年 7 月，为“元勋居养老年保障性（信托）基金”，由中

国老龄事业发展基金会老年维权基金与北京沣沅弘投资有限公司、中融信托等金融机构联手
推出，门槛为

50 万元。随后，华宝信托、上海国际信托等信托公司也推出了养老信托产品。

　　与银行理财产品相比，信托产品的收益率和起点普遍偏高。据了解，目前以

100 万元起

点的信托，

1 年期预期平均收益在 9%-10%。另外，信托是一次性投入，期限固定、中间环节

较少，收益按年分配，到期返本，中途无需其他操作，对于老年人来说比较方便。
　　点评：信托与许多银行理财产品一样，不承诺保本保息，但信托作为一种固定收益类
产品，实际上有按期并按预期收益率来兑付的刚性要求。因此，投资者在投资信托产品时，
要特别注意选择实力强、业绩优秀、重视风险控制的信托公司，选择风险小、还款来源和抵质
押保证充足的信托项目。
　　实物黄金可适当配置
　　虽然

“金本位”时代早已告终，但黄金这个昔日的“货币之王”的地位依然稳固。黄金具有