部分积累养老保险财务机制探析

养老保险模式的有效运转，在很大程度上取决于财务机制的选择与实施的有效性。进入

80 年代以来，西方发达国家以及包括中国在内的大多数发展中国家面临的养老保险制度危
机实质上都是财务机制上的危机。因而，养老保险制度改革的核心内容之一，即是重新评价、
比较和选择有效的财务机制。部分积累制作为一种较为理想的财务机制，正在受到愈来愈广
泛的关注，逐步成为各个国家养老保险制度改革中财务模式的首要选择。但是，对部分积累
制的理论内涵、部分积累制实施的客观条件，我国还没有一个共同的、明确的理解。本文通过
分析养老保险制度的模式，结合对养老保险不同财务机制的利弊分析，提出作者的一些观
点和看法。
　　一、对我国部分积累制财务机制的利弊分析
　　

1992 年我国对城镇职工的养老保险制度进行了全面改革，建立了社会统筹与个人帐户

相结合的养老保险制度，在养老保险财务运转上力求做到

“以支定收，略有节余，留有部分

积累

”，即部分积累的财务机制，以期既不过分加重目前企业和国家的负担，又适当减轻未

来人口老龄化的压力。以上海市为例，新型的部分积累财务机制大致包括以下内容：
　　

1、实行个人缴费。

　　参加基本养老保险的职工，按本人工资的

3%缴纳养老保险费，以后随经济发展和工资

增长，逐步提高个人缴费的比例，最高达到

8%，占个人帐户保险费的 50%；个体工商户

及其帮工、自由职业者等非工薪收入者，个人缴费为工资的

8%，单位（业主）缴费的

10%，除 2%进入社会统筹基金外，其余都进入个人帐户。
　　

2、单位缴费

　　单位缴纳养老保险费，以同期本单位职工人缴费工资之和的

20%按月缴纳。

　　

3、建立个人帐户。

　　每个职工都有一个终生不变的养老保险帐户，记入个人帐户的养老金包括：（

1）职工

按个人缴费工资

3%缴纳的养老保险费；（2）按职工个人缴费工资 8%从单位缴纳的养老

保险费中划入的部分；（

3）按本市职工上年月平均工资 5%从单位缴纳的养老保险费中划

入的部分。这一比例将会随职工缴费比例的上升而最终降为零。
　　

4、建立基本养老保险社会统筹基金。

　　单位缴纳的基金养老费记入职工个人帐户后的余额部分，即为基本养老保险社会统筹
基金。
　　由此不难看出，这种改革的着眼点在于，一是让职工负担部分保险费，以减轻企业部
分负担和增加个人责任感；二是建立职工个人退休金帐户，并将企业与个人缴费的大部分
积累于个人帐户，以期解决现收现付制度与人口老龄化的矛盾。问题在于，这种筹资模式是
否能达到适当积累的目的。
　　按照设想，新制度下社会统筹基金的用途有三项：一是补偿旧制度下政府社会保险的
债务，即代际转移支付；二是用于新制度下同代人之间的再分配，以体现新制度的公平性
三是用作新旧制度下退休金水平的调整基金。然而，从统筹基金的收缴来源看，在职职工工
资

5%的统筹基金与业已存在的退休金之间就已存在着巨大缺口。如 1993 年，新社会保障制