环保专题系列之－脱硫脱销(附股)
2011-05-16 08:11:55|
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资料来源：爱建证券
前言：4 月 13 ，环保部对《火电厂大气污染排放标准(二次征求意见稿)》新一轮修订工作完成，《火电厂大气污
染排放标准》出台步伐加快。
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火力发电仍有上升空间。此次 十二五 规划中虽然在强调优化煤电，今后五年内每年的煤电发电量比重将降低
4~5 个百分点，但是煤电作为我国发电主力军在未来五年内仍是不可替代的。首先，我国煤电机组发电成本最低并且
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技术最成熟。其次，从发展规模，虽然今后五年内每年的煤电发电机组装机容量增速将减小，但是在 十二五 期间
全国规划煤电开工规模依旧有 3 亿千瓦，2015 年煤电装机预计达到 9.3 亿千瓦，可以看出煤电的总发电量还是增加
了，所以煤电发展仍旧有空间。最后，从发展布局出发，我国重点开发山西、陕北、内蒙、贵州等大型煤电基地，今后
大型煤电基地将成为电力主要来源。我国西北地区水资源匮乏，而且水电建设周期长，截至 2010 年底全国发电装机
总容量为 9.62 亿千瓦，而水电总装机容量为 2.134 亿千万，还不能成为发电主力；风电、太阳能等新能源造价昂贵；
核能技术不太成熟，由于日本地震引发的核危机问题，虽然不会影响我国核电建设的整体布局，但是核电建设开始
放缓，所以未来五年火电市场依旧前景光明。
政策给力市场空间巨大：近日全世界最严格水平的《火电厂大气污染排放标准》新一轮修订工作已经完成，出台
步伐加快。我们预计要实现二次征求意见稿的要求，现役 7.07 亿千瓦火电机组中，将有 94%、80%和 90%的机组需
分别进行除尘器、脱硫和脱硝改造，改造费用共约 2000 亿-2500 亿元。由于 5 月份是电厂确定大修计划的时间，因此
强制性脱硝标准出台时间可能会在 5 月出台。环保部预测，新标准实施后，到 2015 年，需要新增烟气脱硝容量 8.17
亿千瓦，共需脱硝投资 1950 亿元，2015 年需运行费用 612 亿元/年。到 2020 年，需要新增烟气脱硝容量 10.66 亿千
瓦，共需脱硝投资 2328 亿元，
2020 年需运行费用 800 亿元/年。不论是从十二五规划，还是本次《火电厂大气污染排放标准》，都可以看出未来
脱硫脱销烟尘处理市场巨大，脱硫脱销企业以及相关环保设备提供商将受益匪浅。我们推荐永清环保、九龙电力、凯
迪电力、龙净环保、科林环保、菲达环保等脱硫脱销烟尘处理企业以及脱硫脱销烟尘设备提供企业。
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一、 十二五 火电依旧任重道远
2011
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年为 十二五 开局之年，众多大型项目开始投产建设，据电力部统计，截至 2011 年第一季度全社会用电
量 10911 亿千瓦时，同比增长 12.72%，全社会一季度工业用电量同比增长 27.6%，其中重工业用电增长 30.5%。1-2
月，火电发电量增长 9%，3 月份，伴随工业用电恢复，电量持续环比趋势。1 季度电量同比增长 11%，火电电量增
长 10%。我国全年火电发电量约 3.3-3.6 亿 kwh。虽然, 清洁能源机组在一定程度上可以缓解部分电量缺口，但仍需要
提升火电的利用小时来弥补。由于火电利用小时的提高，又进一步加大了节能减排的压力，脱硫脱销烟尘控制企业
市场空间巨大。
1.1 火电装机容量持续增长
近年来，由于全社会的用电量加大，特别是工业用电量的加大，使得电力需求不断加大，截至 2010 年底，全
国装机总容量 9.62 亿千瓦，其中比重最大的火电装机容量达 70663 万千瓦，继续向着大容量、高参数、环保型方向发
展，年底全国在运百万千瓦超超临界火电机组达 33 台，还有 11
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台在建。虽然， 十二五 规划要大力发展非石化能
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源发电机组，使得火电机组增速略有下降，但是纵观整个 十二五 以及 十三五 火力发电仍是主力，预计整个 十
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二五 火电机组的增量约在 7000 万千瓦左右。
1.2 脱硫脱销标准日益严格
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我国先后四次颁布实施有关火电厂大气污染物的排放标准，分别为：《工业企业 三废 排放试行标准》
(GBJ4-73)、
《燃煤电厂大气污染物排放标准》(GB13223-91)、
《火电厂大气污染物排放标准》(GB13223-1996)、
《火电厂