钢材期货基础知识(2)

二、钢材期货重新上市交易的意义
（一）有利于提高我国钢材的国际定价权
由于钢材的重要性，目前国际上一些交易所已经推出钢材期货交易。印度大宗商品交易所
（MCX）在 2004 年 3 月推出了钢平板期货和钢条期货合约；日本的中部商品交易所（C-COM）
于 2005 年 10 月推出废钢期货合约；2007 年 10 月阿联酋迪拜黄金和商品交易所（DGCX）推出了
螺纹钢期货；伦敦金属交易所（LME）和纽约商品交易所（NYMEX）也已经和即将上市钢材期
货和道琼斯钢材价格指数的期货。但这些交易所受其现货市场环境等限制，至今交易并不活跃。
进入 21 世纪后我国钢铁消费与生产的增长速度明显加快。国际钢铁协会(IISI)公布的数据显示，
2007 年全球消费钢铁 12.085 亿吨，增长 7.4%，；2008 年预计将达到 12.78 亿吨。全球钢铁消费增

 

长主要来自巴西、俄罗斯、印度和中国， 2007 年平均消费增幅达到 12.8%，2008 年则为 11.1%。其
中中国是全球最大的钢铁生产、消费、净出口国，中国的钢铁消费增长空间成为影响全球钢铁工业
发展的重要因素。2008 年中国粗钢产量预计达 5.2 亿~5.4 亿吨，比 2007 年增加 3000 万~5000 万吨，
增长 6.3%~10.4%。生产和消费均占全球总量的 1/3。
　　作为世界钢材的生产、消费与贸易大国，如何成为国际钢材定价中心将非常重要，钢材期货
的推出将有利于提高我国钢材的国际定价权，维护我国的经济利益。
（二）有利于规避钢材价格波动的风险
受宏观调控政策及国内外供需等因素以及全球金融危机的影响，今年钢材价格大起大落、波动激
烈，价格振幅创近三年之最。上半年一路高歌，下半年则急剧回落，钢材价格指数由年初的
125.57 上涨至 7 月初的 162.26，涨幅为 29%，之后则下滑至 11 月中旬的 101.49，累计回落近
60%。波动幅度远远大于前两年，到 11 月下半旬，又开始大幅拉升，真可谓跌宕起伏。
钢材价格的大起大落，无论对于钢材用户和钢材企业的冲击都是是显而易见的，不利于我国国民
经济的平稳运作。用户和企业都需要其它方式减轻钢材价格风险。如果有了钢材期货交易，钢材用
户和企业可以签订期货合约，避免价格大幅波动给其自身经营造成不必要的损失。钢材生产者可
以利用期货市场的价格信号合理安排生产计划；钢材经营和加工企业可以通过期货市场进行套期
保值；用钢企业可以事先在期货市场上买入期货合约，锁定生产成本，实现目标利润的目的。
（三）为国家的宏观调控服务
钢材是关系到国计民生的重要品种，由于钢铁行业与国民经济运行高度正相关，因此它们的供求
状况以及价格趋势是政府制定宏观经济政策所需要重点关注的。未来宏观经济走向是决定钢材市
场运行态势的关键性因素。当前，百年不遇的全球性金融危机不断向实体经济渗透、侵蚀，经济均
面临极大困难和挑战，各国救市举措层出不穷，但对于经济具体复苏时间，尚无定论。可以肯定
的是，明年经济增速下滑趋势已定，据国际货币基金组织最新预测，2009 年全球经济增长率仅
为 2.2%，其中发达经济下降 0.3%，新兴经济国家和发展中国家增长 5.1%。中国政府则为明年经
济增长 8%，实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，采取有效方式以进一步扩大内需。到目
前为止，国内外经济学家普遍认为明年我国经济将呈现前低后高趋势，一、二季度比较困难，三、
四季度则有望逐步好转。而从已经出台的相关政策措施来看，投资尤其是政府投资有望成为拉动
经济的最大亮点。此时推出钢材期货，其积极意义无疑可以上升到国家利益的层面。
（四）有利于健全和完善钢材市场体系由于没有一个统一的集中的期货市场，使钢材市场缺乏权
威的价格指导，钢材市场体系不完善，影响了钢材的稳定生产与经营。钢材期货市场能够充分发
挥市场在资源配置中的重要作用，从而在全国形成一个现代化、规范化的大市场，建立有效的信
息系统和价格体系，避免目前钢材市场价格无序的现象。
三、当前开展钢材期货条件已经成熟
尽管国外成熟市场目前还没有钢材期货品种上市，但它是适合中国国情的品种，且目前的市场状