纺织服装现状分析

      回顾笼罩在升值压力下的 2007 年，纺织服装行业出口形势稳定，出口增速较前两年
有所下降，但出口结构逐步优化、出口区域更加广阔、市场更加多元化；固定资产投资增速
和纺织品产量增速双双下降，投资重点主要集中于技术改造、淘汰落后产能上；内销持续旺
盛，纺织品服装批发零售商品总额稳步提高，同时零售价格指数下降，侧面反映出内销市
场竞争在加剧；规模以上纺织服装企业整体经营效益提高，非主业收益对利润贡献明显。

   

　　

2008 年我国纺织服装行业运行的压力有增无减，纺织服装行业仍将继续忍受产业调

整的阵痛。人民币在多种因素综合作用下升值会呈加速之势，而出口退税率下调的可能性依
然存在，潜在贸易壁垒逐渐增多且力度更强，这些都加大了出口企业的压力，行业内出口
转内销的趋势已经形成，在内需拉动尚待时日的背景下内销市场的竞争也逐渐加剧。此外成
本压力也将继续挑战企业极限，纺织服装企业利润空间被再度压缩。

  

　　但从重重压力中我们依然看到机会：首先我国纺织品服装的国际竞争优势依然明显，
其他发展中国家不仅在量上还无法赶超我国，在价格上的竞争优势也并不突出，短期内我
国纺织品服装的国际竞争优势还不会消失，提价空间依然存在；其次内需市场仍以城镇为
中心，中档品的消费市场广阔，仍是消费主流，而新兴收入阶层：准中产阶级和中产阶级
渐成规模，由此带动了中高档品牌服装和纺织品的消费。顶点财经

  

　　我们认为

2008 年的投资机会在于：1、看好具备品牌和渠道优势的企业；2、看好拥有

产品议价能力和成本转嫁能力的企业；

3、看好具有规模经济的行业龙头。  

　　我们对行业的总体判断

  

　　回顾一直笼罩在升值压力下的

2007 年，我们对行业的整体判断是：纺织服装行业出

口形势稳定，出口增速虽有小幅滑落，但出口结构逐步优化；固定资产投资增速平稳，投
资重点落在淘汰落后产能上；内销持续旺盛，纺织品服装批发零售商品总额稳步提高；规
模以上纺织服装企业整体经营效益提高，非主业收益对利润贡献明显。

  

　　对于

2008 年行业整体趋势，我们的看法是：压力更胜今年，在压力中寻找机会。  

　　出口和内销仍是驱动行业渡过结构性调整阶段的

“双轮”。出口的地位依然重要，贸易顺

差局面暂不会发生大的扭转，但受制于升值加速和国际贸易压力，会伴随着出口增速、外销
比重和纺织品服装占全国总商品出口比重的三重回落。此外受制于内销比重的增加和成本压
力的上升，低档、低质纺织品、服装呈现供过于求的局面，大量中小企业将因为利润空间被
迅速压缩而在激烈的市场竞争中逐渐被淘汰。

  

　　尽管出口和内销市场的压力都更胜今年，但压力中依然存在机会。首先我国纺织品服装
的国际竞争优势依然明显，价格优势和提价空间仍然存在，具有产品定价权和议价能力的
龙头企业转嫁成本压力的优势更加明显；其次内销市场依然繁荣，伴随着人均可支配收入
的继续提升，衣着消费支出将持续增加；收入结构的变化引起消费习惯的改变，消费者品
牌意识增强，并带来中高档服装和纺织品的消费需求，在内销压力增大的同时，品牌集中
度会提高，给具有品牌优势的企业带来发展和壮大的机遇。