黄金期货概念详解

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者构成任何投

 

一般而言，黄金期货的购买、销售者，都在合同到期日前出售和购回与先前合同相同

数量的合约，也就是平仓，无需真正交割实金。每笔交易所得利润或亏损，等于两笔相反

“

”

方向合约买卖差额。这种买卖方式，才是人们通常所称的 炒金 。黄金期货合约交易只需
10%左右交易额的定金作为投资成本，具有较大的杠杆性，少量资金推动大额交易。所以，

“

”

黄金期货买卖又称 定金交易 。

世界上国际黄金期货市场交易内容基本相似，主要包括保证金、合同单位、交割月份、

 

最低波动限、期货交割、佣金、日交易量、委托指令。

①保证金。交易人在进入黄金期货交易所之前，必须要在经纪人那里开个户头。交易

人要与经纪人签定有关合同，承担支付保证金的义务。如果交易失效，经纪人有权立即平
仓，交易人要承担有关损失。当交易人参与黄金期货交易时，无需支付合同的全部金额，
而只需支付其中的一定数量(即保证金)作为经纪人操作交易的保障，一般将保证金定在
黄金交易总额的 10％左右。保证金是对合约持有者信心的保证，合约的最终结果要么以

 

实物交割，要么在合约到期前作相反买卖平仓。保证金一般分为三个层次：

一是初级保证金(Initial　Margin)。这是开期货交易时，经纪人要求客户为每份合同缴

 

纳的最低保证金。

二是长期保证金(Maintenance　Margin)。这是客户必须始终保有的储备金金额。长期保

证金有时需要客户提供追加的保证金。追加的保证金是当市场变化朝交易商头寸相反方向
运动时，经纪人要求支付的维持其操作和平衡的保证金。如果市场价格朝交易商头寸有利
的方向运动时，超过保证金的部分即权益或收益，交易商也可要求将款项提出，或当作

 

另外黄金期货交易的初始定金。

三是应变和盈亏的保证金(Variation Margin)  

。 清算客户按每个交易日结果向交易所的

清算机构所支付的保证金，用来抵偿客户在期货交易中不利的价格走势而造成的损失。

②合约单位。黄金期货和其他期货合约一样，由标准合同单位乘合同数量来完成。纽

约交易所的每标准合约单位为 100 盎司金条或 3 块 1

 

公斤的金条。

 

③交割月份。黄金期货合约要求在一定月份提交规定成色的黄金。

④最低波幅和最高交易限度。最低波幅是指每次价格变动的最小幅度，如每次价格以

10 美分的幅度变化；最高交易限度，如同目前证券市场上的涨停和跌停。纽约交易所规
定黄金期货价格每天的最高波幅为 75

 

美分。