企业期货投资风险的内部控制

摘要：全球金融危机以来，无论是国家高层还是国内企业，对利用期货市场
进行套期保值的重视程度都越来越高，对套期保值为国民经济服务的要求也
随之提高。但是，由于我国期货市场尚处于发展的初期阶段，套期保值的功能
发挥受到限制，导致企业在套期保值过程中对风险的把控能力不尽如人意，
出现了不少套保亏损额度较大的案例。究其原因，笔者认为，其中既有国内期
货市场功能发挥的局限性因素，也有企业自身操作失误的原因。期货交易具有
规避价格风险的功能，但由于期货投资本身的特点所致，进行期货投资同时
具有很大的风险。建立完善的内控体系，是规避期货投资风险的有效途径。

 

 

 

关键词： 期货 风险 内部控制

期货投资最主要的意义之一就是帮助企业转移、规避价格风险，它是一种

预防措施，它通过在期货市场与现货市场同时做方向相反而数量相同的交易，
如果现货市场上由于价格波动给交易者造成了损失，可以被期货市场的交易
盈余抵补，因此，也起到了价格风险对冲的效果。但是期货投资业务本身是高
收入高风险的投资业务，近年来发生过多起由于风险控制不当，而发生巨额
亏损的事件，如巴林银行倒闭案以及中航油巨额亏损事件。那么，企业如何去
规避在进行期货投资时可能面对的风险，如何将风险置于可控制的范围内，
从而获取高额回报？笔者认为，建立完善的内控体系．是规避期货投资风险
的有效途径

1 内部控制的基本含义
内部控制理论是随着企业内控实践经验的丰富而逐渐发展起来的，大致经历
了内部牵制、内部控制系统、内部控制结构和内部控制整体框架四个理论阶段 。
1992 年，COSO 

 

委员会提出了一个内部控制的专题研究报告《 内部控制：整

 

体框架》 ，即 COSO 

“

内部控制框架。该报告将内部控制定义为， 由企业董事

会、经理阶层和其他员工实施的，为营运的效率效果、财务报告的可靠性、相关

”

法令的遵循性等目标而提供合理保证的过程 ，并认为内部控制包含控制环境、
风险评估、控制活动、信息沟通以及监督等 5 个方面。内部控制的目的就是帮助
企业正确地管理和控制风险，而非减少风险。内部控制的目标是通过建立企业
内部控制体系，梳理公司的主要业务流程，对关键控制流程进行风险分析，
找出风险点和控制缺口，通过强化相关部门控制职责，实现对风险的有效控
制，完善制度规范，建立测试方法和标准，保证内控体系有效运行。

2 企业期货投资业务流程及其风险管理

期货投资风险是指由于未来的不确定性而产生的期货投资收益的可能值偏离
期望值的可能性和幅度。对于期货投资活动而言，风险伴随于整个期货投资活
动。也就是说，控制期货投资风险，应确定期货投资业务流程，进而找出流程