暴跌！股价狂泻！绞肉行情猛于虎！
　　

“绿色行情”是每一位投资者都不愿经历，然而却又难以避免，突然出现的跌势总让人

防不胜防。激进的投资者越跌越补，最终深度套牢；保守的投资者暗想反弹已经不远，然而
这一等，股价早已跌出十万八千里。难道说，每一轮暴跌行情投资者就注定成为鱼肉，让市
场宰割吗？其实不然，《每日经济新闻》研究院通过分析多次暴跌行情，总结出三大军规，
若投资者谨记，将可能在暴跌行情中生存下来。
　　军规一：抄底看成交量
　　为什么投资者屡屡在暴跌行情中大败而归，这并不是他们没有及时割肉斩仓，也不是
他们之前仓位极重，而是在暴跌开始初期，总有不少投资者耐不住寂寞，选择不断补仓，
不断抄底，谁料底没抄到反被套。
　　其实，从近三次市场连续下跌的走势来看，成交量往往藏有猫腻，这也决定了抄底时
机，即使市场趋势向下，如果掌握好时点，也能趁技术反弹时安全出货。
　　

2007 年 5 月 30 日 A 股开始大跌，当天，沪市成交 2755 亿元，次日虽有反弹，但成交

量却较前一交易日有所减少，缩至

2431 亿元，若投资者在此日抄底，那么面临的就是继续

暴跌。

6 月初的前两个交易日，沪指再次狂跌 10.69%，成交量则继续萎缩，两日分别成交

2315 亿元和 1490 亿元。急速暴跌后，6 月 5 日，沪指触底反弹，并且量能放大，恢复至
1821 亿元，之后收阴线缩量，收阳线放量，此信号其实表明了市场短期底部构成，在放量
上涨的头一个交易日即可抄底。
　　再看

6124 点后的大跌，连续 4 天缩量收阴，2007 年 10 月 23 日触底反弹，量能有所放

大，投资者可以放心抄底，连续两日反弹后，

10 月 25 日再次出现放量大跌，见到此种情

况，抄底资金应迅速离场，即便没有收益，亏损也不会太大。值得注意的是，反弹的成交量
始终没有超越大跌时的成交量，这意味着反弹量能不足，投资者应耐住寂寞，静观市场变
化，以免盲目抢反弹被套。
　　去年

8 月暴跌，成交量的变化再次诠释了抄底的时机，8 月股指下跌一直缩量，然而

途中多次反弹，量能均没有超过下跌时的成交量，这样的技术性反弹信号出现时，只能逢
高减持，不适用于抢反弹，

9 月初，A 股开始连续反弹，但是前两个交易日量依然很小，

没有有效突破之势，投资者可以继续观察，直到第三日放量大涨，此时抄底为时不晚。
　　所以，当反弹力度小于下跌力度时，投资者一定要保持冷静，直到有效确认短期反弹
再抄底也同样可以获取收益，即使收益不高，但能避免投资风险。
　　军规二：善观政策之变
　　一轮行情的启动，除了充裕的资金外，政策信号同样重要。
　　

2008 年股市见底，为了恢复经济，国内推出了 4 万亿刺激经济政策，随着企业景气指

数的不断攀升以及各项宏观指标的走好，铸就了

2009 年上半年一波大牛市，然而在 2009

年

8 月大跌前，IPO 重新恢复，

中国建筑

(601668)

（

601668）上市当日就引发市场暴跌，而

之后

中国中冶

(601618)

（

601618）加速发行又再次冲击市场信心。大盘股的超速发行导致供

给潮来临，这一政策的微妙变化，抹杀了股市持续上冲的动力。
　　而此次大跌前，政策信号同样异常明显，央行副行长马德伦称，

“央行不会放任通货膨

胀。

”而 11 月 10 日，存款准备金率上调 0.5 个百分点。从危机时期的“超级宽松”到 2009 年 8

月份后的

“适度宽松”，再到 2010 年 10 月市场预期的转向稳健和中性，央行终于摁下了货

币政策转型确认键。而这一转型，明显触痛了资金的神经，一轮杀跌扑面而来。
　　因此，投资者在关注行情之时，认清当前政策环境也是重中之重。
　　军规三：技术分析勿忘掉
　　半年线、年线

……这些图表时常拿出来看看，同样可以起到预判行情的作用。

　　本报在今年曾推出了两篇关于技术分析的报道，一为半年线下穿年线，

A 股欲振乏力，