查理

.芒格(Charlie Munger，1924 年 1 月 1 日—)，巴菲特的黄金搭档，担任伯克夏·哈撒韦公

司的副主席。同时也是西科金融公司主席。芒格的研究方向极为广阔，但并非漫无边际：正
如很多伟大的投资者需要很多研究员为其提供关于概率论、物理学、行为经济学的内隐知识
(Tacit Knowledge)，芒格的开阔，让巴菲特在价值投资领域的精深得到了更大的释放。即使
巴菲特本人也承认：

“查理把我推向了另一个方向，而不是像格雷厄姆那样只建议购买便宜

货，这是他思想的力量，他拓展了我的视野。我以非同寻常的速度从猩猩进化到人类，否则
我会比现在贫穷得多。

”    

本文选自芒格

1995 年在哈佛法学院的演讲，它看似无关于投资，只谈人会在何种情况下

做出错误的判断。但这正是一个伟大投资者（或企业家）最需要的，即如何让自己不做太多
错误的决策。
12.羡慕/嫉妒导致的偏见 
　　有过抚养兄弟姐妹，或是经营法律公司、投资银行甚至开办工厂的经验的人，会对羡慕
一词有所了解。我曾听巴菲特不止一次说过：

“不是贪婪，而是嫉妒推动着世界前进。” 

　　你又去一次去浏览心理学调查课程，在索引中找关于

“羡慕/嫉妒”的大部头，但你找不

到。关于这方面，学术界有一些盲点，但它真的是一个拥有强大力量的东西。羡慕和嫉妒在
很大程度上都是在潜意识中运作。每一个不理解它的人都呈现出一些他们不应该有的缺点。

 

　　

 

　　

13.药物依赖导致的偏见 

　　我们不用非得讨论这个话题。我们都见过太多了。不过有趣的是，药物依赖总是会引致
道德崩溃，因此人们总是不承认其影响。在先前我们谈到的那个失踪的飞行员儿子的例子中，
正是人将现实加以扭曲以让自己容易接受。

 

　　

 

　　

14.“错误的赌博强制”导致的偏见 

　　关于这方面，你可以在标准的心理学调查课程中找到斯金纳做出的对其唯一的解释。当
然，他为他的鸽子和老鼠创造了一个可变的强化比率。他发现，这将比任何其他强制模式都
能更好地影响行为。他说：

“哈，我已经解释了为什么赌博在文明社会中如此有力、让人上

瘾。

”我认为，在在相当大的程度上，他说的是真实的。但是斯金纳似乎认为这是唯一的解释，

但事实是，那些现代机器和技术的遗赠者知道很多斯金纳不知道的事。

 

　　如果你去玩老虎机，你会得到栅栏、栅栏、胡桃木。它一次又一次地发生。所有这些都让
你觉得自己就快赢了，这就是

“剥夺超级反应综合合症”。上帝啊，发明了这款机器的人懂得

人类心理学吗？对于高智商人群来说，他们能跟扑克牌机玩需要自己作出选择的游戏，比
如

“21 点”。我们用电脑来破坏文明是多么神奇。 

　　无论如何，

“错误的赌博强制”是一个非常非常强大和重要的东西。看看我们的国家正在

发生的事吧：每个印第安人都有一块自留地，每一个河镇，再看看那些被股票经纪人和其
他什么人毁了的人们。如果你去查阅标准的心理学教科书，关于这方面的介绍，你几乎什么
都找不到。

 

　　

 

　　

15.喜好扭曲所导致的偏见，包括特别喜欢自己、自己这类人、自己的知识架构，还以及

极度容易被自己喜欢的人误导的倾向，以及不会从你不喜欢的人那里正确学习的倾向

 

　　现在让我们再回顾一下

“拿锤综合症”。为什么“拿锤综合症”一直存在？如果你停止考虑

此事，这就是激励导致的偏见。他的职业声誉完全和他的知识理论捆绑在了一起。他喜欢他
自己，他喜欢他自己的想法，他把这些想法向其他人表达，这是一致性和坚守承诺倾向。我
的意思是，四个或五个基本的心理倾向组合在一起，创造了这个

“拿锤综合症”。 

　　一旦你意识到你不能真正接受某些思想

——你能接受一小部分，但世界上的很大一部