摘要：

银行

间

理财

业务竞争日趋激烈，文章指出理财产品激烈竞争可能带来的表外风险、

信贷调控对冲风险等隐患，并提出了防范措施。

　　关键词：理财产品；争夺战；表外风险；监管

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　　随着持续的负利率、股市的低迷、房地产的限购，银行理财产品成了

金融消费

者的

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新宠，银行间掀起了理财产品争夺战，其伴随的风险隐患不容忽视。

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一、理财产品争夺战的主要形式

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　　一是凭借竞争产品价格优势，揽储客户资金。各家银行为了揽存资金，理财产品发

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行也变得更加密集，预期收益率呈现不断上调态势，打起了价格战。二是实施多种理财
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组合营销，抢占市场份额。各家银行都竞相开发符合各类消费群体的理财产品，风险收

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益方面划分高、中、低；申购起点也呈现收益梯次、因额而异。三是依托客户经理潜心公

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关，争夺客户资源。通过上门服务、集体攻关、售后跟踪等方式掀起理财产品营销狂

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潮。四是利用网上银行推波助澜，拓宽争揽渠道。目前银行利用网上银行拓宽产品销售

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渠道，并依托网上银行吸引了中高端消费群体，使客户足不出户就可以网上理财。

　　二、风险隐患

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　　第一，银行存款出逃理财资金，可能引发商业银行表外风险。长期的负利率不断地

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逼迫银行存款资金外逃，形成银行负债方表外化。银行留住存款的压力很大，又在不遗

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余力地发展理财产品，将资金推向表外，最终陷入囚徒困境。银行表外业务的扩张，
没有相应的风险对冲机制，表外业务出现风险只能转嫁给表内，一旦理财产品的基础资

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产出现恶化，消费者利益受损，银行被迫埋单，可能陷入双亏境地。

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　　第二，银行机构哄抬收益利率，可能引发行业不良竞争风险。银行理财产品价格战，
是争抢存款和客户资源的一种无奈之举，从某种程度上说也是利率市场化的一种预演。由

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于经营利润驱使，各家银行在吸引客户的核心要素收益利率上大做文章，呈现了收
益利率节节攀升态势，从而可能导致行业不良竞争，预期收益如果不能得以实现，不良

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后果是客户失了信心，银行丢了信誉。

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　　第三，理财产品截留储蓄存款，可能引发商业银行声誉风险。2010 年以来，各家

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银行纷纷发行超短期理财产品，旨在用这类理财产品截留储蓄存款以实现同业竞争中
领先地位。各行挖空心思设计理财产品到期日和客户到账日，绕过存款业绩考核的关键时
点，这样客户的理财资金就顺其自然地曲线转化为储蓄存款，从而迎合了存款考核需求。
毋庸置疑，银行在季末、年末时点的指标考核确实承受较大压力，但是大部分对公客户在

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这一时段也有较大的资金需求，银行为了自身考核，用理财产品绑架客户资金，有可
能给银行带来声誉影响。

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　　第四，理财产品数量迅猛增长，可能引发信贷调控对冲风险。监管部门实施日均存
贷比考核，旨在控制贷款投放速度和规模，以维护金融秩序稳定。银行大量发行理财产品，
资金流向不详并绕过监管，可能导致大量的资金通过各种途径流到了房地产等热门领域，
使得在如此严厉的房产新政条件下，房地产的价格依然如此坚挺，显然对我国的调控政
策产生了一定的对冲。

　　三、政策建议

　　第一，正确

教育

引导客户，强化市场调控。一是加强对社会公众的理财教育指导。为