摘要：金融业在国民经济中处于牵一发而动全身的地位，关系到经济发展和社会稳定，
具有优化资金配置和调节、反映、监督经济的作用。本文从全面风险管理的视角，创新性地
提出基于全面风险管理框架的金融产品创新风险管理模型，集合了金融产品创新的各类
风险因素，来设计有关风险因素与风险后果的构成及其相互之间作用关系的研究假设和
概念模型。

　　关键词：

 

 

金融创新风险 管理 风险防范

　　一、金融创新风险

　　1、金融创新风险概述

　　

金

融创新风险是金融创新过程中，创新供给主体的创新措施不能顺利实施，或者是

创新收益遭到损失的可能性。它由两部分构成，一是金融创新设计过程中的各种风险；二
是金融创新实施过程中的风险。

　　金融创新风险不同于产业创新风险。首先，产业创新风险主要存在于新成果的市场认
可度及潜在收益的获得程度上，而金融业不仅具有产业创新的风险，还具有信用风险、利
率风险、汇率风险等特殊的行业风险，金融创新在追逐利润时也制造出了新的风险。其次，
金融创新无法申请专利，具有广泛的可模仿性和可推广性。只有通过被模仿和推广的活动，
创新才能真正被社会所接受，否则将会由于市场规模不经济、接受程度低等原因导致创新
成果的市场需求量过小、创新成本过高，从而发生市场缺损、作用缺损以及价值缺损，使
得创新者很难获得全部潜在的收益，实现利润最大化。最后，金融业涉及到国民经济的各
个方面，因此金融创新风险要比产业创新风险具有更广的影响面和更大的影响力。

　　2、金融创新风险的构成

　　（1）设计风险。设计风险是由于金融创新设计过程中各种不确定因素而使金融创新
措施未能如期出台的可能性。

　　（2）市场风险。市场风险又称价格风险，是指市场价格变动导致金融衍生产品价格
变动而产生的风险。这里的市场价格，主要是指基础资产的价格。不同的衍生产品所涉及
的市场风险是不同的。

　　（3）信用风险。信用风险又称履约风险，是衍生交易中的一方不按合同条款履约而
导致的风险。

　　（4）流动性风险。流动性风险是金融衍生工具的持有者在找不到适当的对手时，只
能以低于市场价格的价格将衍生工具出售所造成的风险。

　　（5）操作风险。操作风险又称运作风险，是由于内部控制系统或清算系统失灵而导
致的风险。

　　（6）经营风险。经营风险是金融机构在交易过程中由于金融产品的复杂性而出现的
判断错误、记账错误、结算错误、交割错误以及和约错误造成损失的可能性。

　　（7）投机风险。投机风险是由于金融市场的参与者利用金融创新进行投机而导致的
风险。

　　（8）伙伴风险。伙伴风险是由于金融市场参与者之间的伙伴关系而导致的风险。