常用财务指标计算公式、分析和解释

一、偿债能力指标分析

    （一）短期偿债能力分析
    企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债比率。

    1.流动比率
    流动比率=流动资产/流动负债
    意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。国
际上通常认为，流动比率的下限为

100%，流动比率等于 200%时较为适当。

    分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中
的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。

    2.速动比率
    速动比率=速动资产/流动负债
    意义：速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。因为流动资产中，尚包括变现
速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业
的短期偿债能力。通常认为，速动比率等于

100%时较为适当。

    分析提示：低于 1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的
重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。

    3.现金流动负债比率
    现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债
    意义：该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还
到期债务。

    短期偿债能力分析总提示：
    （1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债
能力的声誉。
    （2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。

    （二）长期偿债能力分析
    企业长期偿债能力的衡量指标主要有资产负债率、产权比率和已获利息倍数三项。

    1.资产负债率
    资产负债率=负债总额/资产总额
    意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。资产负
债率越小，表明企业长期偿债能力越强。
    分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业
资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。资产负债
率在

55％—65％，比较合理、稳健；达到 80％及以上时，应视为发出预警信号，企业应提

起足够的注意。

    2.产权比率
    产权比率=负债总额/所有者权益总额
    意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同
时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。
    分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、