民营企业治理

:融资"瓶颈"与解决策略

    任何企业要想高速发展，壮大自己的实力，都必须要融资。国有企业可以通过

国家一次投资而完成，民营企业则只有完全靠自己，因而民营企业必须要有十

分妥当的融资战略。正如经济学家吴敬琏说的，融资难已成为当前阻碍中小企业

发一是，融资信贷机制。在银行和某些金融机构对民营企业，尤其是中小企业存

在着信贷的心理障碍，要想尽快贷款，没门

!使中小企业陷入了营运资金短缺的

困境，在万般无奈之下，被迫引入高成本资金。这不仅制约了中小企业的发展，

而且增加了金融风险。

    二是，融资成本高。我国金融市场发展还不规范，增加了企业获得发展资金的

成本。

    三是，融资政策歧视。在我国，不论是作为间接融资的银行信贷还是企业直接

融资的证券市场，都是主要为国有企业的发展提供服务的。而民营企业，因缺乏

国家的政策支持和自身经营透明度不够等原因，银行对民营企业总是采取歧视

政策，即使对效益较好的民营企业，银行也较少考虑。证券市场的建立，更大程

度是为国有企业的发展提供融资渠道，民营企业通过上市获得融资的壁垒很高。

四是，融资观念误区。在民营企业发展的过程中，有一个很普遍性的问题，即企

业很少贷款，甚至根本不贷款。而在当时，贷款并不象现在这般困难，在很大程

度上是由于民营企业经营者的观念误区，许多民营企业的经营者根本没有资本

经营的意识，以为货款经营就是企业没有实力的表现。

    五是，

“诚信”原则，契约精神。西方社会传统文化中一直存在着一种对“私有

财产

”的尊重感。这种尊重感在中国社会传统文化中一直没有确立起来。在中国人

的心理世界中，侵犯和占夺他人财产远没有西方人那样深一种罪恶感。因此，拖

欠供应商货款对于民营企业老板来说是一件十分正常的事情。