千年极寒令煤炭行业基本面预期发生重大变化

今年以来持续异常的气候，令各国气象学家预测，北半球今冬可能再次遭遇超

低温极端天气，欧洲低温天气甚至可能是

“千年一遇”。

    目前的种种征兆，成为该预测的有力依据：在 “拉尼娜”影响下，墨西哥湾暖流活

动速度减缓；北半球经历了有气象记录的

130 年来最热的夏天；入冬后北半球气温

开始骤降。

    一旦极端严寒天气发生，对煤炭行业的最大影响，不是拉动采暖用煤需求的增长 ，

而是导致煤炭运输的不畅甚至是局部瘫痪：高速公路封闭；煤炭被冻在车皮上、卸车

困难；渤海湾几大煤港被冰封。

    这进而会导致下游行业煤炭库存快速下降、消费地煤价大涨。2008 年初的雨雪冰冻

灾害、

2010 年初环渤海湾冰冻就是明证。

    美国继续推行定量宽松的货币政策，日本等其他国家也争相跟进。

    近段时间全球粮价、金属价格均明显上涨，国际油价也创出 5 个月新高。在货币贬值的大

环境下，煤炭的资源属性将再次被市场追捧。

    今年国内“3322”的信贷投放节奏，使得第四季度仍有 20%的信贷额度可投放，同比去年

大幅增长。此外，上海、深圳等部分城市的地产

“限购令”出台，居民投资地产的途径被封堵，

在通胀预期的影响下，部分资金会进入股市。

    2010 年是“十一五”“节能减排”的考核年，第四季度是冲刺期。随着考核结束，在

利益、

GDP 与就业压力的驱动下，地方政府必将放松“停限”。被限产企业的复产，将

放大旺季煤炭需求。

煤价四季度进入上涨通道

进入

10 月份，中国基准煤炭价格———秦皇岛煤价四个月来首次上升，表明煤炭有可

能进入新一轮涨价周期。业内人士指出，四季度煤炭价格将呈现震荡走高的趋势。

国内首个煤炭价格指数试运行

 将影响国际煤炭市场

10 月 13 日凌晨消息，环渤海动力煤价格指数将于 13 日 15 时发布并进入试运行，该

指数将反映环渤海港口动力煤的离岸平仓价格水平以及波动情况。此为国家发改委批准的国

内唯一煤炭价格指数，将扩大我国煤炭价格指数的国际影响力。

    环渤海动力煤价格指数是反映环渤海地区的秦皇岛港、天津港曹妃甸港、京唐港、国投京