金融创新与金融风险防范

　　提要金融创新好比一柄

“双刃剑”,如果运用得当,它可以为金融业带来许多好处,起到传

统避险工具所无法起到的作用

;但如果运用不当,也会产生负面影响,使市场参与者遭受严重

损失

,甚至危及整个金融市场的稳定。本文通过研究我国金融创新、金融风险及其形成原因,提

出总的防范体系和配套措施

,将对我国金融创新实施和我国金融业的稳定发展有一定的指导

作用。

 

　　关键词

:金融创新;金融风险;风险防范 

　　

 

　　自

20 世纪六十年代以来,金融创新已经成为金融体系促进实体经济运行的“引擎”。金融

创新层出不穷

,通过金融制度、金融产品、交易方式、金融组织、金融市场等的创新和变革,促进

金融领域各种要素的重新优化组合和各种资源的重新配置

,促进金融市场发育、金融行业发

展和经济的快速增长。但自九十年代以来

,从 1995 年巴林银行倒闭,1997 年的亚洲金融危机,

到今天的美国次贷危机

,几乎全球每一场金融风暴都与金融创新有关。从次贷危机爆发的整

个过程来看

,金融创新首先带来了美国房地产信贷市场和金融市场的繁荣,而随后又带来了巨

大的信用危机和流动性危机等金融风险

,严重威胁着美国和全球的金融安全。在这个过程中,

金融创新扮演着金融繁荣的创造者和终结者的双重角色。可以说

,金融创新是一把“双刃剑”。 

　　

 

　　一、金融创新与金融风险

 

　　

 

　　

1、金融创新。关于金融创新的定义,国内外学者给出了很多解释,但至今尚未有一种统一

的说法

,且这些说法基本上都是从熊彼特的创新定义中衍生出来的 ,没有太大的差异。根据

1986 年西方十国集团中央银行编写的《近年来国际银行业的创新》的研究报告中指出:金融创
新从广义角度看包括两种情况

:一种是金融工具的创新,主要是指票据发行便利、货币和利率

互换、外汇期权和利率期权、远期利率协议

;另一种是金融创新的三大趋势,主要是指金融领域

的证券化趋势、资产表外业务与日俱增的趋势和金融市场越来越全球一体化的趋势。

 

　　从另一个角度来看

,金融创新是金融当局或金融机构为更好地实现金融资产的流动性、

安全性和盈利性目标

,利用新的观念、新的管理方法以及新的技术,来改变金融体系中基本要

素的组合

,推出新的工具、新的服务、新的市场、新的制度,创造一个新的高效率的资金营运体

系的过程。金融创新有广义和狭义之分。广义的金融创新泛指金融发展史上出现的任何创造
性的变革

,从货币、信用的产生,到股份制国家银行的诞生、到 20 世纪七十年代以来令人眼花

缭乱的金融工具的出现

,金融发展史本身就是一部金融创新史。狭义上的金融创新特指第二

次世界大战以后、特别是

20 世纪七十年代以来金融领域发生的重大变革,令人耳目一新的金

融工具的出现

,功能齐全的资本市场的不断形成,以及涉及广泛的国际货币制度和监管制度的

建立

,金融创新进入了一个大规模、全方位的高峰期,对全球的金融和经济发展产生了巨大而

深远的影响。

 

　　

2、金融风险。金融风险是伴随着金融业的产生而与生俱来的,关于金融风险的定义也有

多种说法

,目前理论界认识也不尽相同。人们对金融风险概念、定义的不同,实际上反映出对金

融风险的性质、特点和成因等在认识上存在的分歧和差别。由于金融风险在各国和各地区的
具体表现和运行规律有所不同

,形成人们认识上的分歧和差别,因此人们在风险防范和化解手

段、所采用的政策和对策上的不同

,从而形成不同的经济流派和政策主张。但不管有多大差别,

金融风险给人们带来的损失是肯定的

,这种损失既可能是土地、房屋、货币、资本、外汇、有价