浅谈中国金融风险管理

　

  【摘要】由美国房地产市场的次级贷款风波引发的全球经济危机，虽然历时三年，但经济

要恢复到危机前还有很长一段路要走，足见其影响深远，这次危机爆发的重要愿因之一就
是其对金融风险防范的敏感度不足，风险管理的缺位，金融风险积累最终与泡沫经济相互
转化。而对比我国金融市场现状，在高速发展的同时也积累了不少风险，本文立足中国金融
市场现状，提出风险管理的建议。

 

　　【关键词】次贷危机

 金融风险 风险管理 

　　

 

　　美国次贷危机的爆发，很大一部分是由于金融风险的累加和风险管理缺失，而对比我
国金融市场现状，银行业违规操作、房地产泡沫化、股票市场内幕交易等等层出不穷。随着创
业板市场的开闸和股指期货的推出，中国的金融市场正在经历一场前所未有的变革，而美
国的前车之鉴告诉我们，加强金融风险管理才是金融市场健康运行的前提。

 

　　一、金融风险与金融危机

 

　　金融风险是存在与发生在资金借贷和经营活动中，由于各种无法预料的不确定因素，
而使投资者蒙受风险或者获得收益的可能性

[1]。金融危机就是各类金融风险的集中爆发，

美国的次贷危机就是由于房地产市场上的利率风险，借款人无法还款的信用风险，此后各
大金融机构的流动性风险，加上金融市场各种衍生工具的放大风险，最终整个金融体系的
金融风险集中，金融危机爆发。

 

　　二、中国金融市场风险的表现

 

　　中国金融市场起步晚，文化、资本积累与欧美发展了上百年的历程无法同日而语，在全
球经济一体化的今天，中国的金融市场在经济发展的基础上也获得了高速发展的契机，但
是也不可避免的暴露出一些潜在的风险因素。

 

　　首先，银行信贷投放过于集中在房地产行业。目前我国房地产业的发展基本是在依赖国
内银行金融支持的基础上形成的

,这就容易让国内房地产业完全把投资风险与融资风险都集

中到国内商业银行身上

[2]。如银行为拉拢贷款追求利益，放松信用风险评估，审查把关不

严，加之对房地产行业的高估，对自有资产不足的开发商发放贷款。银行业融资结构失衡，
间接融资比例高，银行风险加大。

 

　　其次，股票市场存在投机风险。中国国股票市场发展时间不长，相对于发达国家的股票
市场，中国的股票市场波动性大，股票市场大起大落，内幕交易时有发生。股票市场同股不
同权现象显著，这很容易使股票背离其真实水平，形成泡沫经济，不利于股票市场的健康
发展，投机风险加大。

 

　　三、中国金融市场风险的原因分析

 

　　对于任何一个国家的金融市场来讲，金融风险都是不可避免的，中国的金融市场发展
时间短，发展速度快，除了受一般因素的影响外，还有其特有的影响因素。

 

　　首先，政府干预过多。在中国长期的金融市场发展中，政府承担了过多的职能，政策市
已经成为中国金融市场的标志。

 

　　此外，中国金融市场发展滞后。如中国的货币市场中，除了同业拆解市场外，其他短期
货币工具很少，即使是同业拆解市场品种也很局限，使得很多的短期资金找不到有效的投
资途径，许多短期资金流入资本市场，造成资本市场投机严重，风险加大。金融机构缺少有
效的短期避险工具，也使其面临的风险加大。金融衍生工具市场发展缓慢，金融创新少意味
着金融市场的流动性差。资产证券化成都低，金融创新慢，导致中国金融市场流动性差，套
期和避险能力差，这种情况在一定程度上阻碍了外资的进入。金融市场的发展远远落后于经
济的发展

[3]。