期货交易的几大交易思维与优化

　　一、引言

 

　　中国期货市场的建立归因于上世纪八十年代的改革开放，经历了

30 余年的探索与发展，

中国期货市场经历了从无到有，从不成熟到逐渐规范与开放的艰辛历程。从改革开放以来，
期货市场在中国经济发展中扮演了重要的角色，对社会稳定，经济发展起到了很大的作用
市场规模稳步增长，行业实力逐渐增强。越来越多的生产贸易商，证券公司，银行，基金公
司，保险公司以及普通个人投资者认识了解了期货市场，参与期货交易，为他们的生产经
营服务。在这个

“高风险，高收益”的领域，投资者必须具备良好的金融专业知识和有效的情

绪管理能力。在期货交易中，任何交易行为都是受投资者当时的交易思维控制的。一系列的
交易思维构成了一个交易体系，只有在不断实践与总结中，优化交易思维，从而构建一个
良好的交易体系，让投资者在复杂的金融环境中处于优势地位。在长期的实践与总结中，怎
样把几大交易思维修整，做到扬长避短，是每一个投资者都需要关心的问题。

 

　　二、几大交易思维与优化

 

　　（一）超级短线思维

 

　　超级短线思维的理论基础于奥斯本在

1964 年提出的“随机漫步理论”，该理论认为股票

短期价格变动的方向是不可以预期的，投资者无法用已有的价格走势来预测未来的价格变
动趋势。而期货交易，由于其合约不具有永久性，投资者更注重的是中短期价格走势。在中
国市场上的期货品种，主力合约的交易是非常活跃的，价格变动每秒都在进行，从长期的
日内行情中发现，似乎价格就是在随机漫步。该思维在交易中的具体操作就是：国内市场每
张合约的交易费用约等于两个同向变动最小变动价位的盈亏，以超级短线思维进行交易的
投资者在每天交易最活跃的时间段重仓位开仓，不去过多关心开仓时的方向，价格点位，
以及其它技术面和基础面的相关消息，持仓时间往往在三分钟以内。价格在下一时刻的变动
方向是随机的，价格也许会往开仓方向的相反方向波动，但价格还会在短时间内回来，只
要价格在开仓方向上变动四五个最小变动价位就迅速平仓出局，进行下一次交易。

 

　　根据上面我们不难发现，超级短线交易在理论上是盈利的，而且资金在市场中停留的
时间极短，又有效地控制了风险。但是，在实际的交易过程中，超级短线思维凸显出它的弊
端：

1.超级短线交易策略更适用于盘整行情，而从长期的日内价格走势来看，日内价格波

动在数个最小变动价位之内的盘整行情很少，也就意味着超级短线交易机会很少。

2.超级短

线思维往往会出现亏多盈少的局面，该思维认为价格也许会向相反方向波动，但短时间内
还会回来，投资者就容易容忍亏损，一旦出现单边行情，由于重仓交易，交易就会出现亏
损远大于盈利的情况。

3.超级短线思维大量减少了技术分析和基础分析的工作量，甚至投资

者不用去关心基本面和技术面的信息，认为该交易模式是一件很简单轻松的模式，而且不
需要太多的金融相关知识。但是，要真正做到不受市场信息，投资者情绪影响是很难做到的，
而且对超级短线交易的快速，精确操作的把握是早期交易者的难题。

 

　　（二）抢回调思维

 

　　抢回调思维的理论基础在于行为金融理论的部分思想，投资者信息处理能力的有限和
心理偏差等因素导致有些不理性的获利平仓和规避风险平仓，这时这些投资者的行为会直
接影响市场交易的价格，虽然这些行为对价格的影响是有限的，对于抢回调思维短线交易
者确实一个不错的交易机会。行为金融理论认为的投资者常常表现出不理性，对信息反映过