“买银行理财产品有风险吗” 

 

我们常听一句话

“股市有风险，投资需谨慎”。其实我们生活中处处都存在着风险，有的

人会问

“买银行理财产品有风险吗”?我的答案是：肯定有。那么对于买银行理财产品有风险

吗的问题，我为大家整理了一下共包括以下六重风险。

 

    投资风险

 

    理财产品的收益源自银行对理财资金的投资收益，其中也蕴含着相应的投资风险。对挂
钩性

(如挂钩于黄金、Shibor 等)结构性产品而言，挂钩标的的表现直接影响理财产品收益。

非结构性产品中，投向股票

(比如 QDII 产品)等方向产品的投资风险相对较高，其收益与证

券市场波动密切相关。而投向信贷资产、票据、债券等固定收益类产品的风险相对较低，主
要取决于资产池中各类资产的配比情况。

 

    信用风险

 

    信用风险也叫违约风险。大部分理财产品是不保本的，银行名义上是不承担保证本金或
预期收益责任的，虽然目前银行基本上施行隐性保本政策。现在理财产品规模扩张很快，根
据中信证券研究部金融产品组的测算，目前主要商业银行理财产品规模占存款的平均比重达
15%，部分银行(特别是城商行)超过 20%。如此大规模的理财产品对银行的资金压力着实
不小。

 

    而且理财产品在银行负债项中的地位在法律上没有明确，一旦出现极端情况，比如某家
地方性银行不幸面临重组或者倒闭，理财产品投资者的权利很难得到保证，可能要排在其他
所有债权人之后。当然，这种情况出现的可能性很低。

 

    汇率风险

 

    对人民币持有者来说，外币产品的汇率风险不可小觑，特别是在人民币持续升值的背景
下。

数据显示，

2010 年以来大部分外币理财产品到期出现汇率损失，平均年化损失为 3.3%，

其中欧元产品平均年化损失达

5.1%。在外汇市场动荡的情况下，投资者应该考虑暂时回避

外币理财产品。

 

    利率风险

 

    你可能会问，理财产品的利率基本是固定的，为什么会有利率风险

?恰恰是因为利率固

定，所以才会有利率风险。比如理财产品发行时预期收益率为

5%，与市场利率水平持平。

如果央行加息，市场利率上升到

6%，理财产品的利率就会低于市场收益率水平，这也是一

种投资损失，因为利率的高低直接关系到理财产品的收益率水平。此外，市场流动性紧张也
会导致市场利率上升，加大理财产品的利率风险。利率风险和期限正相关，期限越长，利率
风险越大，因为利率变动的可能性和可能波动的幅度更大。

 

    去年

11 月底，央行下调存款准备金率，基准利率出现放松迹象。长期看，市场利率有

望缓慢下行，因此利率走势将有利于理财产品投资者。因为产品发行时已经锁定较高利率，
市场利率越低，产品相对市场的收益就越高。

 

    系统风险

 

    目前，银行将所有理财资金汇集到一个

“资金池”，统一进行投资，单个产品的投资风险

无法单独测算与控制，因此部分资产出现的问题很可能殃及其他理财产品。而资金池中银行
同业存款、票据等资产占比很高，如果理财产品市场总规模过于庞大，银行互相持有的资金
规模过大，风险将可能传导到整个银行体系，这就是系统风险。根据我们的测算，

2011 年

底银行理财规模超过

5 万亿元，接近银行存款总量的 15%。 

    现阶段的银行理财产品以稳健的固定收益类为主，主要投资于银行的优质资产，因此当
前银行业理财市场的整体风险不高。但随着市场规模不断扩大和创新业务的不断深入，系统
性风险出现的可能性依然存在。在当前信托市场风险积聚的情况下，尤其要注意信托产品风