分级债基

A 迎来“开门潮”  完胜银行理财产品 

 

二季度，分级债基

A 份额迎来“开门潮”。数据显示，今年 4 月 1 日至 6 月 30 日，市场

上

30 只分级债基 A 份额中，有 14 只在此期间开放申购。不过此类产品适合低风险的稳健

型投资者，与银行理财产品相比，具有不少优势；在流动性和收益性上，也都优于银行定期
存款。不过如果看好后市投资机会的激进型投资者，此类产品则不是一个好的选择。

 

    数据显示，将于

5 月份开放的分级债基有两只，即富国天盈 A、天弘丰利  A，均将于 5

月

22 日开放申购。根据现行利率测算，目前天盈 A 的年化收益率为 4.2%，天弘丰利 A 年

化收益则为

4.05%。而将于 6 月份开放的 8 只分级债基 A 份额，约定年化收益率也均在

4%—5%之间，其中博时裕祥  A 约定收益最高，为 4.5%，但该基金 6 月 10 日开放。 
   

“这类产品收益低，但比较稳定，收益和流动性上都优于定期存款。”市场分析人士表示，

“因此投资者可以将银行定期存款转换为该类基金。” 
    众所周知，半封闭分级债基以一定比例分拆成

A、B 两类份额，其中 A 份额获得约定收

益，并按期打开申购赎回；而

B 类上市交易，且具有杠杆属性。 

    与银行理财产品，分级债基

A 类份额还是具有不少吸引力。根据银率网对目前在售的

银行理财产品的统计显示，上述收益率已超越同期多数银行理财产品的预期最高年化收益率，
接近三年定存利率

4.25%的水平。前者最低投资门槛为 5 万元，而分级债基 A 仅 1000 元即

可申购。

 

    由于这类产品不上市交易，无价格波动风险，获得约定收益率的概率高，违约风险几乎
为零。

 

   

“设计初衷，就是抢食银行短期理财产品市场份额。”某分析人士指出，从产品本身设计

而言，分级债基

A 份额的收益视同无风险收益，与银行定存利率比较 A 份额收益相对较高，

门槛和交易成本都比理财产品低，是短期银行理财产品很好的替代产品。且其期限相对较短，
适合进行短期滚动理财。

 

    日前，银监会发布了《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》

(俗称 8

号文件

)，其影响日益显现，业内人士解读称，这次通知明确规定了理财资金投资于非标准

化债权资产的限额，而这部分资产以前正是银行理财高收益的来源之一，这意味着今后银行
理财产品收益肯定还要下降。另外，国际金价上个月的暴跌，令银行发行的挂钩黄金理财产
品也风险加大，据报道，约半数未实现预期收益。而银行理财产品投向一般投资者较难分辨。
焜

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