美国人怎样买基金？
眼下，基金无疑成为老百姓最热衷的投资品种，无论是年轻人还是白发苍苍的老人，谈
起基金，便有说不完的话题。全民投资固然有理，但如果失去理性盲目投资，也会出现事与
愿违的结果。在此，我们看看美国人是如何投资基金的，也许对你有所启发。
作为世界最发达的经济体，美国的投资品种非常丰富，对投资大众来说，最普遍的理财
方式就是购买共同基金。那么美国人是怎样当基民的呢？
七成投资者有
10 年“基龄”
据美国投资公司协会调查数据显示，
2006 年约有 48%的美国家庭持有共同基金，基金
持有人达
9600 万人，平均每三个美国人中就有一个是共同基金持有者。而在美国家庭的金
融资产结构中，共同基金更占据了
47%的比重。调查显示，美国 70%的基金投资者至少有
10 年“基龄”。
美国投资公司协会的最新调查显示，截至
2006 年 11 月底，美国共同基金管理的资产
达
10.281 万亿美元，在全球基金市场占据了 53%的比重，相当于美国 2005 年国内生产总
值的
83%。在美国，基金业特别是共同基金已俨然成为最大的金融机构体系，并对人们的
日常生活有着举足轻重的影响力。
偏好目标日期基金
在美国，各类投资基金比较发达，据报道，美国共有
15300 多家投资公司，8000 多只
共同基金，
6400 多个单位投资信托，620 多只封闭式基金，150 多只交易所基金。这样，
人们对投资基金有了更多的选择。最近几年，目标日期基金在投资者当中得到了爆炸式的增
长，这些基金之所以有时会被人们称为目标日期基金，是因为它们是为那些准备在某一目标
日期达到特定理财目标的投资者所设计的。比如，一个投资者打算在
2030 年前后退休，他
往往会选择一只投资目标时间在
2030 年的基金。
目标日期基金的首要特征在于，这些基金的顾问会确定一个股票、债券及现金资产的特
定比例，然后伴随目标日期逐渐临近，他们会逐步调整投资组合的结构，使其风格由激进逐
步转向稳健。
这些基金的投资理念在于，一旦你决定投资某一只基金，将资金投入进去，经理人就可
以在较长的一个时间周期内，根据市场的变化，为你监控具体投资的走势，并进行周期性的
重置。
了解配置目标是关键
在对一只目标日期基金进行评估时，首先应该了解一下基金当前和将来的资产配置情况，
因为这是决定基金风险的最重要因素。投资者必须了解基金的投资风格是否符合自己的承受
力和需求。操作费用比率也不是一个可以忽略的因素，对于目标日期基金而言，这一因素的
意义尤其重要，因为这种基金投资往往更为多元化，增长潜力不及那些投资风格比较激进的
基金。大多数时候，选择那些净操作费用比率较低的基金是一个好的选择。
在根据过去的表现对不同基金进行比较时，必须确认这些基金的管理人的投资风格。当
然，无论何时都不能忘记的是，历史表现不应视为未来回报的保证。
美国人投资基金理财给我们带来的重要启示在于理性投资，选择适合自己理财需求的产
品，要在投资基金中注意降低成本，实现预期投资收益。而目前国内有些投资者盲目跟风，
不关注基金的不同风格和风险因素，要知道历史带给我们的经验和教训是
短期疯狂过后往往会伴随着长期被套的可能性。
把自己当作企业家来投资
在基金的投资理念上，美国人比较崇尚股神巴菲特的投资哲学：
“买进被市场低估的股
票，长期持有以获利。
”数据显示，美国基金持有人自上世纪 80 年代牛市以来的平均持有周