金融危机情况下中国证券监管体制模式浅析
[
摘 要
] 证券监管是金融监管的重要组成部分,随着中国证券市场与国际市场
的联系越来越紧密
,证券市场的国际化,要求市场监管模式也要与之相适应,趋向
国际化。席卷全球的金融危机深刻地说明了证券市场是高风险市场
,对证券市场
进行有效监管已成为世界各国都无法回避的问题。从金融危机产生的金融监管制
度问题出发
,研究我国证券市场的金融监管协调机制、证券监管国际合作机制、证
券监管法律现状和对策
,
对于完善我国证券市场监管具有重要意义。
[关键词]
集中监管模式 中间混合监管模式 金融监管协调机制 证券监管国
际合作
一、证券监管的必要性
与一般商品不同
,证券产品是一种非常特殊的商品.证券产品的特殊性主要
表现在
:(1)这类产品具有价值上的预期性,即产品的价值与未来状况有关(2)这类
产品具有价值上的不确定性
,即产品的价值可能与人们的预期价值不一样(3)从
某种意义上来讲
,证券产品具有公共产品的某种特性,其成本的决定和效用的实
现都具有一定得社会性
(4)证券产品基本上是一种信息产品,消费者完全是按照
产品所发出的各种信息来判断其价值
,产品的物理状态与产品价值直接没有直接
的关系
,有些证券产品可能只以概念的形式存在,不存在物理状态.
金融自由化
,技术进步和金融创新促使国际金融市场发生了巨大的变化 .政
府放松了外汇管制
,放松资本流动管制和国内金融业实行自由化改革 ,使金融发
展的地域限制越来越少
;技术进步使金融跨国交易和金融服务跨国提供的成本大
大减少
,促使了全球性金融市场和国际化金融机构的发展;金融创新使得新的金
融工具层出不穷
,创造了新的金融市场,金融衍生工具的交易量急剧增加,金融风
险也日益增大
.技术创新和自由化所导致的全球化使得金融主体在全球范围内进
行资源配置
,提高了资本配置的效率,促进了经济增长.同时,这种全球金融市场的
增长和统一也向监管者发出了挑战
.