【摘要】证券业是整个金融产业的一个组成部分，证券业指从事证券发行和交易服务的

专门行业，是证券市场的基本组成要素之一，主要经营活动是沟通证券需求者和供给者直

接的联系，并为双方证券交易提供服务，促使证券发行与流通高效地进行，并维持证券市

场的运转秩序。从产业市场结构、市场行为、市场绩效、三大板块共十个方面分别对我国证券

业发展现状进行了简单的剖析，分析了目前证券业的发展现状及特征，为更进一步的研究

奠定了基础。

 

　　【关键词】市场结构；市场行为；市场绩效

 

　　一、市场结构

 

　　市场结构，又称为产业结构，是指市场上各参与者之间，包括卖方之间、买方之间、卖

方与买方之间、原有卖方买方与可能进入的卖方之间，各种类型的相互关系及相应地市场竞

争状况。

 

　　（一）企业数量

 

　　该行业的企业数量基本处于稳步状态，从下图数据的变化可以看出，

2000 年到 2004 年，

全国证券公司数量在逐步增加，从

2007 年开始之后，公司数量在稳步中增长，截至 2011 年

12 月底，全国共有证券公司 109 家，与 2010 年相比，增加了 3 家。从这一点可以初步分析在

2007 年之后，证券公司的竞争程度呈现稳定中增加的趋势，目前的数量仍然比较多。2000 年，

公司数量为

101 家，到 2011 年底统计，共有 109 家。将证券业企业数量与其他行业进行纵向

比较，占比较小。

 

　　（二）竞争程度分析

 

　　通过集中度的计算（图表略），我国证券业

2011 年，证券经纪业务市场集中度继续呈

现下降趋势，由于证券市场高风险特征性决定了政府对证券业的产业组织政策已经演变为

严格的监督制度，证券市场进入壁垒较高。从集中度指标看，尽管承销业务集中度迅速上升，

但由于经纪业务的集中度一直偏低，而经纪业务的收入远超过承销业务收入，因此导致市

场结构处于低寡占状态。一般来讲，某一市场集中度越高，则少数企业所占市场份额越大，

垄断程度越高。从而，我国证券业的偏低集中度与国际上证券业的高集中度存在较大的差距，

而这种较低的集中度可能直接导致行业的绩效不佳。

 

　　二、市场行为

 

　　（一）研发

 

　　研发能力是证券公司核心竞争能力的重要内容，我国证券市场参与者结构正在发生明

显的变化，在证券公司资金实力不断壮大的同时，市场资金的集中度明显加强。由于各方资

金、信息等方面的基本对称性，可以间接地促进价格向内在价值的趋近，加之市场监管力度