金融投资风险与收益问题浅析

   摘要：本文在辨析金融投资风险与收益之间关系，对金融投资风险和收益进行必要理论
分析的基础上，具体探讨了规避金融投资风险，提高收益率的措施；以期对保证金融投资
者利益，促进我国金融投资市场健康发展有所帮助。

 

　　关键词：金融投资

 风险 零投资 

　　伴随我国市场经济体制改革的不断深化，我国经济由传统商品经济开始步入到金融经
济阶段，出现了众多金融投资品，极大的促进了我国经济的快速发展。但金融投资品自身的
不确定性特点，决定了金融投资有一定风险；那么如何进行有效投资，规避风险获得良好
收益，是金融投资者最为关心和不断思考的问题。

 

　　一、金融投资风险与收益的辩证关系

 

　　要想有效规避金融投资风险，获得理想收益，需要在明确金融投资风险与收益之间关
系的前提下进行。金融投资者的理想目标是获得最大收益同时承担最小风险；但是风险与收
益是并存的，损益程度在风险、收益之间的相互作用下不断变化。

 

　　（一）金融投资风险

 

　　金融投资风险，是指金融投资者在从事金融投资活动过程中可能承担到损失或者获利
源于风险的正负两方面作用。因此，可以明确金融投资风险不仅会给投资者造成损失，也会
给投资者带来不同大小的收益；风险所带来的损失或者获利也是由多种不确定性因素共同
作用的结果。依据影响作用因素不同，主要分为利率风险、证券市场风险两种。利率风险是由
于不同种类货币间利率变动导致金融投资品价值发生下降的风险；而证券市场风险则是由
证券价格波动引起，导致投资品价值发生变化。

 

　　（二）金融投资收益

 

　　社会主义市场经济条件下，金融市场的收益率反映了金融资产的收益水平，是指通过
数学期望衡量、度量的是金融投资品的受欢迎程度，其随机的影响金融投资收益。不同金融
投资品的收益率是不相同的，依据时间可将收益率划分为年收益率和月收益率等几种；收
益率的最大化，是每一个金融投资者追求的目标。但较高收益伴随的也是较高风险，有效权
衡收益率与风险大小之间的关系，是投资者必需具备的基本功；盲目投资只会增大损失风
险。

 

　　二、金融投资风险与收益的理论分析

 

　　如前所述，收益率是度量金融资产收益水平的有效工具，投资风险本质实际上就是收
益率的波动。收益率作为一种影响金融资产收益的随机变量，是可以用数学期望来衡量的。
当前，我国主要金融投资品的收益率，可以用如下方式计算：

 

　　银行存款储蓄收益率

=（储蓄到期的本利和-储蓄本金）/（偿还期限*本金）； 

　　债券收益率

=[票面年利率+（面额-发行价格）/偿还期限]/债券发行价格； 

　　股票收益率

=股票年收益/股票购买价格。 

　　金融投资者在选择金融投资品时，都会期望投资品能带来较大收益，并且承担较小风
险；但是收益与风险之间是密切相关不可分割的，收益的波动变化则证明投资风险的存在。
金融投资者在衡量自身风险承受能力大小的基础上，即为获得一定收益能够承担的风险大
小，来开展相关金融投资活动。影响金融资产变化的因素，主要包括预期的收益水平、风险
量大小和投资者在承担相应风险后获得的补偿水平。为了获得最大收益，资深的金融投资者