中小企业信贷及金融服务政策效应

分析

　一、概述

 

　　改革开放

30 年来，中小企业迅速发展，已经成为我国经济的增长点，在国民经济中地

位日益重要，但是融资难已经成为制约中小企业发展的瓶颈，引起了政府与学术界的高度
关注。

 

　　（一）中小企业扶持政策从

2008 年下半年起，国际金融危机给我国实体企业带来巨大

的冲击，作为以外向型经济为主的浙江省，中小企业在融资方面变得异常的严峻。为此政府
出台了大量的政策来缓解中小企业融资难的困境，这对于政策制定者以后把握政策的重点
提供了理论基础，也为中小企业的融资方提供了方向。

 

　　政府出台的中小企业扶持政策可以分为四类：信贷及金融服务政策、税收优惠政策、财
政政策和信用担保政策。由于税收优惠政策和财政政策对受益对象有选择性，信用担保政策
是一种间接优惠政策，而信贷及金融服务政策主要是指国家通过调整银行金融机构的信贷
政策及银行金融机构内的组织形式，以保证银行金融机构的信贷政策在实务中得以落实，
缓解或较大程度上解决中小企业融资难，达到扶持中小企业发展的目的。综上考虑，本文选
择对信贷及金融服务政策的效应进行分析和研究。

 

　　（二）相关研究回顾对于政策效应的评价，多数研究都是对政策效应进行简单的描述
性统计，实证研究相对较少。对中小企业信贷及金融扶持政策的研究中，多数学者都是从大
金融机构和小金融机构两者对中小企业企业作用大小的角度进行研究，研究结果也存在一
些 差 异 。

Berger 等 人 （ 1995 ） 认 为 小 金 融 机 构 更 适 合 小 企 业 信 贷 ； 而 Jayaratne 和

Wolken（1999）对小金融机构在小企业信贷上的成本优势假说进行了检验，结果并不支持
此结论。而国内大多数学者是支持

Berger 观点的（如林毅夫、李永军，2001）。林毅夫等

（

2001）认为在间接融资中，大企业在经营活动的透明性、抵押及贷款规模效应等原因，大

金融机构更偏好对大企业的贷款。与大金融机构不同，中小金融机构比较愿意为中小企业贷
款，这主要得力于信息方面的优势。陈晓红（

2000）指出，应从三个方面解决中小企业的融

资问题：第一重构商业银行与中小企业的关系，建立中小企业的主办银行制；第二建立政
策性中小金融机构；第三大力发展非国有商业性中小金融机构。他们认为小金融机构能够更
好地满足中小企业，对中小企业的促进作用更大。

 

　　程慧霞（

2004）选择我国 1997 年~2002 年的中小企业产值为因变量，以大金融机构贷

款余额和中小金融机构贷款余额为自变量进行回归分析，得出结论：在一定条件下，中小
金融机构贷款余额的增加对中小企业产值增加有较大的促进作用，大金融机构贷款额增加
对中小企业产值增加的作用没有中小金融机构显著。

 

　　王婷（

2007）选取

“浙江省民营企业工业产值”为因变量；以“浙江省金融机构年末存

款余额

”、“全省地方金融机构年末存款余额”和“全省金融机构年末贷款余额”为自变量进行

回归分析，得出结论：全省地方金融机构的年末存款余额与全省金融机构年末贷款余额的
增加能够存进民营企业的发展，全省金融机构年末存款余额与民营企业的总产值负相关。

 

　　上述研究中都是以研究金融机构年末贷款余额对中小企业产值的促进扶持作用，但是
在金融机构年末贷款余额中，中小企业的贷款只能占很小比例，尤其是大金融机构。因此用
大金融机构年末贷款余额、中小金融机构年末贷款余额并不能代表银行对中小企业的扶持力
度。

 

　　二、实证分析

 

　　为研究大金融机构和小金融机构对中小企业的促进扶持作用，本文以浙江省中小企业