民间金融风险分析研究

一、文献回顾

中国的民间金融存在了

4000

年

历史悠久

繁荣一时。由于民间金融

体系的内在复杂性

对民间金融的规范和发展一直是我国金融体制改革的

一个难点问题

至今还没有比较统一的认识。有人称之为“灰黑色金融 ”

(

章

晓虎

, 1996) ,

也有人称之为“地下金融 ”

(

江曙霞

, 2001)

。复旦大学的张学军

教授对民间金融的定义是

相对于官方的正规金融制度和银行组织而言自

发形成的民间的信用部分。这一定义指明了民间金融的非正规性

但是并

未明确民间的含义。吉利斯认为民间金融是指未纳入国家金融管理体系的
非正规金融组织。该定义明确了民间金融的非监管性

但是许多金融组织

获得了地方政府部门的审批并在工商管理部门注册

但并未纳入国家金融

组织管理体系的管理之下

将其归入民间金融显然不合理。高发在前述定

义的基础上认为

民间金融

是与正规金融比较而言

指未在工商部门登记

并从事资金融通活动的组织。

在中国民间金融发展的研究中

大部分学者通过理论和实证分析

得出民间金融虽然有其自身的风险性

但是通过合理监管可以对经济

发展等方面发挥积极正面的强大作用。林毅夫、

李永军

( 2001 )

力图从

中小企业融资难的角度来分析民间金融在中小企业融资中的作用

;

何

广文

( 1999)

并在此基础上验证民间金融的制度性贡献

;

何田

( 2002 )

也

在此验证民间金融的合法性

;

同时马辉通过实证分析论证非正规金融

对经济发展的促进作用

( 2006)

。

李丹红

( 2000)

立足于民间金融潜在的巨大风险

从加强金融安全

的角度对民间金融的监管和发展提供政策建议

;

张德强

( 2008 )

通过从

民间金融逻辑、

风险、

收益各方面分析得出对民间金融监管的可实施

性

;

张艳等

( 2008)

通过研究民间金融风险的法律规制来正确引导非正

规金融的扬长避短

很好的成为正规金融的补充

促进经济发展。

本文通过对民间金融面临风险的研究

对其风险控制机制进行客

观分析

以便为监管部门进行有效、

合理的监管提供科学参考。

二、民间金融形式及现状

民间金融主要包括

农村信用社、

农村合作基金会

( 1999

年清理关

闭

)

、

合会、

民间借贷、

集资、

典当业、

私有银行、

私人钱庄、

互助会、

各种

信贷代理机构等。

农村信用社

一般界定为合作金融组织

准备按合作制原则把其

规范为“由社员入股、

实行社员民主管理

主要为社员服务的合作金融

组织 ”

。从信用社资产负债表中的所有者权益上看

实收资本均由合作

社社员股金、

企业股金构成

由此看来信用社产权属于入股的社员、

企

业共同所有。

合会。合会是一种民间自发的信用融资行为。一般由发起人邀

请若干亲友参加

定期举办。参与者每期缴纳“会费 ”

每期筹集的会款

按约定的规则归某位会员所有。按照会款归属人的确定规则不同

合

会分为标会、

摇会、

轮会、

八仙会、

单刀会等形式。标会是通过公开比较

投标金额高低的方式

由标金最高者获得该次总会款的支配权。然而

民间标会会头一旦以追求高额利润为目的

很容易落入陷阱

就像推倒

了的多米诺骨牌一样一个接一个轰然倒塌。已有一些标会由于管理不
规范、

法制观念不强彻底崩盘。

民间借贷。此处民间借贷的定义是指狭义的

是指民间个人之

间的借贷活动

民间金融活动总体上看是无组织的金融活动。按利率

高低

民间借贷可划分为三种形式

友情借贷

(

一般看在朋友情分上不

收取利息

)

、

灰色借贷

(

中等利率水平借贷

)

和黑色借贷即高利贷。狭义

民间借贷一般较分散、

隐蔽

利率高低不一

借款形式不规范

管理难度

非常大

其中高利贷风险较大。

农村合作基金会。基金会是合作制集体经济组织

其兴起于

1983

年一些乡村为有效地管理和用活集体积累资金

清理整顿集体财

产

将集体资金由村或乡管理

并有偿使用而设立基金会。后来一些基

金会出现风险问题

, 1999

年清理关闭。

其他民间金融形式。 ①典当业。目前由于民间金融不易合法存

在

而典当业是可以合法经营的

因此一些民间金融经常以典当业的名

义存在

规避着法律。 ②私有银行、

私人钱庄。在福建、

浙江等沿海地

区

民间金融较发达

存在运做方式、

功能类似私人银行。 ③各种信贷

代理机构。

三、民间金融面临的风险

目前我国资金体制外循环的份额十分巨大

规模巨大的民间资本

游离在正规金融体系之外

这对金融市场、

宏观经济以及整个社会的影

响是不可小视的。即使其资金用于正常的经济发展

但由于民间金融

监管严重缺乏

其中也必然隐含着很大风险。

民间金融对金融市场的影响。民间金融组织在融资过程中采用

的利率一般较高

由于资本的逐利本性

民间金融必然分流正规金融的

储户

;

另外

民间金融组织发放信贷手续简便

提供的融资规模不大

交

易时间短

借贷时间不长

很受个体工商户和中小企业的欢迎

因此造

成正规金融组织贷款业务的分流。

民间金融的发展加剧了正规金融组织信贷资产的风险

对于既有

银行贷款又有民间金融组织贷款的中小企业

由于民间金融组织与其

关系更紧密

民间金融组织更了解那些中小企业

一般能够在官方金融

机构追款之前先行追款。这无疑增加了正规金融机构金融资产的偿还
风险

降低正规金融机构金融资产的价值。

民间金融对宏观经济的影响。民间金融组织的运作导致一部分

资金从正规金融体系中分流出来

形成一个体制外的金融市场。由于

一国的金融资产总量理论上应等于民间金融资产和正规金融资产之
和

因此资金配置在两者之间必然是此消彼长的关系。如果过多的资

金流入政府控制之外的民间金融市场

则意味着国家宏观调控能力的

减弱

政策效果下降。

民间金融对社会的风险影响。民间金融的运作机制不规范

内

在风险较大

一旦释放出来

不仅造成金融秩序的混乱

而且容易导致

社会的不安定。

民间金融的一些组织形式

如合会、

地下钱庄等

属于商品经济发展初

期的金融组织模式

内控机制不够完善。由于缺少有效的外部监管和约束

机制

可能为一些不法分子所利用

他们想方设法以高息圈钱

其资金投向

往往不是用于生产经营

而是用于享乐或投机

由此积聚偿付风险。

同时

由于民间金融组织得不到法律的认可

经常被列为公共安全

隐患遭到打击

因此

只能以隐蔽形态在地下生存

缺乏有效的监管和

外部约束。

四、民间金融风险监管的政策建议

金融活动本身的高风险性及其影响的外部性决定了该行业不应是

一个完全竞争的行业

由于目前我国大部分民间金融组织内控机制不

完善

同时又缺少有效的监管与约束机制

一旦发生危机

极易演变成

系统性风险

对我国的经济、

社会造成广泛而深远的影响。因此

如何

有效控制民间金融风险就成为一个十分重要而迫切的问题。

建立健全民间融资的法律法规

保护合法投资者的权益

科学引

导民间融资。国家应尽快制定与民间融资相适应的法律法规及其管理
办法

明确民间融资的地位、

性质、

管理机关、

活动范围、

借贷条件、

期

限、

利率范围、

用途等

以法律的手段

科学地引导民间融资

保证国家

产业政策和货币政策的实施

保护投资人的合法权益

同时严厉打击非

法集资和“地下钱庄 ”

等非法融资活动。

重组农村金融资源

健全农村金融组织体系。政府应切实改善

投资环境

鼓励引导民间资金直接投资。要加大投资体制改革的力度

建立储蓄投资转化核心机制

加快资本市场的发展速度

积极为民间资

金顺利进入投资领域拓宽渠道

扫清障碍。

金融机构要不断开发新的金融投资品种

为民间资金开辟新的

投资领域。积极开展个人委托贷款业务

要充分发挥银行信用中介的

职能

为民间借贷的双方牵线搭桥

银行可根据委托人确定的对象、

用

途、

期限、

利率等代为发放、

监督、

使用并协助收回贷款

同时也可作为

个人理财的渠道之一

银行为委托人提供更多的投资理财机会

最终使

民间融资由地下操作变为规范的市场融资行为。

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