☆ 目前我国商业银行个人理财的基本业务有：
（

1）外汇理财产品；（2）人民币理财产品（2006 年后，结构性理财产品开始主导市场）

1.3 个人理财业务的影响因素
1.3.1 宏观因素
1、政治、法律与政策环境
☆ 不仅需要关注国内政治环境，还需要同时敏锐地判断国际政治环境的变化和动态； ☆ 金融机构开展个人理财
业务必然受到相关法律法规的制约；
☆ 国家政策的影响也非常显著。主要表现在以下几个方面：

1）财政政策；（2）货币政策；（3）收入分配政策；

针对居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原则和方针。（

4）税收政策；由于税收政策直接关系

投资收益与成本，因此对个人和家庭的投资策略具有直接的影响。
2、经济环境
（

1）经济发展阶段

2）消费者的收入水平

衡量消费者收入水平的指标主要包括：
① 国民收入② 人均国民收入③ 个人收入④ 个人可支配收入⑤ 个人任意支配收入
（

3）宏观经济状况

① 经济增长再度和经济周期投资者在投资理财时，应该清楚地认识和了解经济周期的演变过程：一个经济周期
通常要经过恢复、繁荣、衰退和萧条等不同阶段。（见教材

② 通货膨胀率：通货膨胀对个人投资理财策略产生影响的不同情况（详见教材

P16 表 1-2） ③ 就业率④ 国际收

支与汇率
开放金融体系下的个人理财业务必须考虑汇率风险的影响。
3、社会环境
（

1）社会文化环境：是指一个国家、地区或民族的文化传统、风俗习惯、伦理道德观念、价值观念、宗教信仰、

审美观、语言文字等。传统东方文化好储蓄，西方好投资

2）社会制度环境

① 养老保险制度② 医疗保险制度③ 其他社会保障制度
（

3）人口环境对个人理财业务的影响表现在规模与结构两个方面

4、技术环境：技术的变革与进步深刻影响着金融机构的市场份额、产品生命周期、竞争优势。
1.3.2 微观因素
1、金融市场的竞争程度
金融市场上的竞争状况是影响商业银行个人理财业务的一个重要因素。
一方面，伴随着金融业的全面开放，个人理财业务一直是内外资银行争抢的一个主要领域；另一方面，证券公
司等其他金融机构也在金融市场上与商业银行竞争个人理财业务。
2、金融市场的开放程度
3、金融市场的价格机制
☆ 金融市场上的一系列价格指标对理财产品的定价都有重要的影响，特别是利率水平。
☆ 利率水平的变动会影响人们对投资收益的预期，从而影响其消费支出和投资决策的意愿。☆ 此外还需要注意
区分名义利率和实际利率，只有在物价水平不变的前提下，不同的名义利率才能真实反应投资者投资于理财产品
所获得的实际收益率水平的差异。
☆ 在能够及时准确判断市场真实利率水平变动的前提下，投资者便可以据此判断自己持有的理财产品可能会受
到怎么样的影响。

第二章个人理财基础

2.1 银行个人理财理论业务与实务理论基础
2.1.1 生命周期理论

家庭的生命周期分为四个阶段：形成期、成长期、成熟期和衰老期。不同的时期有不同的财务状况。