中信证券预计，鉴于水利建设项目从文件出台到正式启动一般有 3~6 个月滞后

期，下半年中央将会召开相关水利大会，对水利建设指标分解、资金落实、项目审

批、配套政策等进行明确，以加快水利投资建设进度。

　　《每日经济新闻》记者注意到，5 月下旬以来，粤水电连续公布了 5 次重大工程

中标公告，国统股份(002205，收盘价 25.53 元)、浙富股份(002266，收盘价
18.92 元)也不时有项目中标的喜讯传来。

　　一位不愿具名的行业分析师表示，相关上市公司如此高频率地中标重大工程，

可以看出政策对水利股扶持进入了实质性阶段。

“

　　据悉，土地出让金计提水利建设资金细则即将出台， 1

”

号文件 所要求的关于

10%的土地出让收益用于农田水利建设的安排有望得到落实。这表明，国家将积极

加大一般性转移支付的力度，中央财政将加大对西部水利基础设施建设倾斜力度。

　　此外，有关部门近期还将进一步在金融方面加大对水利建设的支持，进一步落

实水利建设信贷资金。可以预见的是，资金之渴缓解后，水利建设的热潮渐行渐近。

　　水利板块布局已开启

　　上半年，水利板块一度遭机构抛售。水利建设板块指数从今年 2 月 9 日见顶
2924.15 点后，到 6 月 13 日最低的 2027.08 点，累计跌幅达三成，远超同期大盘

幅度。

“

　　国家 1

”

号文件 对水利板块确实构成利好，但现实的利好还需时间释放，而大旱、

大涝更是被市场解读为短期的炒作题材。反映在基本面上，一季报除了安徽水利得

益于房地产业务实现业绩强劲增长外，板块整体盈利表现均无惊喜，国统股份、三

 

峡水利 (600116，收盘价 17.09 元)还出现同比亏损，显然政策刺激还只是停留在预

期层面上。

　　与之对应的是，一季度水利建设板块筹码出现明显分散。葛洲坝股东人数由去

年底的 17.97 万户，大幅增加到今年一季度的 29.8 万户，增幅达 65.83%，王亚伟

执掌的华夏大盘减持葛洲坝 1300 万股。此外，国统股份、安徽水利、钱江水利、青

龙管业(002457，收盘价 20.56 元)、三峡水利股东人数也增加了四到五成。

　　然而时过境迁，近阶段水利股在低迷中涌现出了久违的曙光。安徽水利、葛洲

坝、粤水电、国统股份、青龙管业等个股，在近两周先于大盘触底，并均出现了强

势反弹。其中安徽水利近期连绵强势，其股价复权后还创下了 16.31 元历史新高。

水利建设板块指数也从年内低点起反弹 20%，而大盘自 6 月 20 见底以来的涨幅还

不到 10%。

“

　　 水利建设是贯穿全年的行情，现在启动并不意外，因为下半年水利建设将从预

”

“

期和观望进入具体的落实阶段。 水利行业分析师表示，中央 1

”

号文件 出台以来，

水利建设在中央层面一度进入政策真空期，下半年会出台相应配套政策。另外，农

“

田水利一般秋收以后才会动工，所以下半年的政策资金必须到位。 随着下半年农田

建设资金到位，水利建设开始投产，相关上市公司基本面会相应改善，从投资策略

”

上讲，现在布局水利板块要比上半年靠谱得多。

 

“

”

　　三大脉络寻找 治水龙头

　　脉络 1

　　水利水电进入黄金十年

　　据预测，今后每年的水利投资至少在 4000 亿以上。据中信证券测算，在 2009