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作为一种行之有效的激励手段，股票期权制度在实践中能够把企业所有者和经营者的

利益紧密地结合起来，达到企业所有者和经营者收益共同发展的双赢目的。根据企业的实

际情况，按激励对象与程度的不同，主要包括 ESOP（员工持股计划）、ESO（经营者持股）、

OPTION（股票期权）和 MBO（经理层融资收购）四种。其中经营者持股在西方国家中被广

泛采用。鉴于浪潮集团的具体状况，本文主要探讨了经营者持股与员工持股的必要性和可

能性。 

  

第一部分 经营者股票期权（ESO） 

一、经营者股票期权概念和分类 

所谓经营者股票期权（Executive Stock Option，ESO）是指授予经营者在未来以一定

的价格购买股票的选择权，即在签订合同时向经营者提供一种在一定期限内按照某一既定

价格购买一定数量本公司股份的权利。 

在股票期权计划过程中，一般包含受益人、有效期、购买额、期权实施等几个基本要

素。股票期权是用来激励公司的高层领导者或核心人员的一种制度安排。因此，受益人一

般是公司董事长、总裁以及一些高层领导人和核心技术人员。期权的有效期一般为 3-10

年。购买额是指期权受益人根据契约可以购买股份的多少。根据企业规模大小，期权的数

量也有不同。一般而言，占总股本的比例较小，在 1%到 10%之间。 

根据美国国内税务法则，可以将股票期权分为两类：激励股票期权（Incentive Stock 

Option, ISO）和非法定股票期权（Non-qualified Stock Option, NQSO）。对于 ISO，其

收益中符合税务法则规定的部分可以作为资本利得纳税，而在美国由于个人所得税与资本

利得税的边际税率差别很大，因此，激励股票期权是美国政府鼓励企业使用股权激励的一

种措施。但是要获得税收优惠，企业的股票期权计划必须满足以下条件：