22、开放式基金：基金股份总数是可以变动的基金，
它既可以向投资者销售任意多的基金单位，也可以随时
应投资者要求赎回已发行的基金单位。
23、简述有价证券的种类和特征：
答：有价证券有广义和狭义两种。侠义的有价证券即指
资本证券；广义的有价证券包括商品证券、货币证券和
资本证券。1）按证券发行主体的不同：政府证券、政府

机构证券和公司证券。 2）按是否在证券交易所挂牌交

易：上市证券与非上市证券 3）按募集方式分类：公募

证券和私募证券 4）按证券所代表的权利性质分类：股
票、债券和其他证券三大类。
有价证券的特征：1）收益性。证券的收益性是指持有证
券本身可以获得一定数额的收益，这就是投资者转让资

本所有权或使用权的回报。2）流动性。是指证券变现的

难易程度。 3）风险性是指实际收益与预期收益的背离，
或者说是证券收益的不确定性。从整体上说，证券的风

险预期收益成正比。4）期限性。债券一般有明确的还本
付息期限，以满足不同筹资者和投资者对融资期限以及
与此相关的收益需求。
24、简述普通股股票的基本特征和主要种类
答：股票的特征：1）收益性。收益性是股票最基本的特
征，它是指股票可以为持有人带来收益的特性。持有股

票的目的在于获取收益。2）风险性。股票风险的内涵是

股票投资收益的不确定性。3）流动性。流动性是指股票

可以通过依法转让而变现的特性。4）永久性。永久性是
指股票所载有权利的有效性是始终不变的，因为它是一

种无期限的法律凭证。5）参与性。参与性市值股票持有
人有权参与公司重大决策的特性。
25、简述优先股股票的基本特征
l 股息率固定。优先股票在发行时就约定了固定的股息

率，无论公司经营状况和盈利水平如何变化，该股
息率不变。

股息分派优先。在股份公司盈利分配顺序上，优先股

票排在普通股票之前。

剩余资产分配优先。当股份公司因解散或破产进行清

算时，在对公司剩余资产的分配上，优先股票股东
排在债权人之后、普通股票股东之前。

一般无表决权。优先股票股东权利是受限制的，最主

要的是表决权限制。

26、金融衍生工具可分为哪些种类
按产品形态划分：独立衍生工具、嵌入式衍生工具
按照交易场所分类：交易所交易的衍生工具、

OTC 交

易的衍生工具

按照基础工具种类分类：期权类产品的衍生工具、货

币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具、其他衍
生工具

按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类：金融

远期合约、金融期货、金融期权、金融互换、结构化金
融衍生工具

第二章

1、证券市场具有四个基本特征
证券市场的交易对象是股票、证券、证券投资基金等有

价证券，而一般商品市场的交易对象则是具有不同
使用价值的商品。

证券市场上的股票、债券等有价证券具有多重职能，

他们既可以用来筹措资金，解决资金短缺问题，又
可以用来投资，为投资者带来投机等技术性操作争
取价差收益。而一般商品市场上的商品则只能用于
满足人们的特定需要。

证券市场上证券价格的实质是对所有权让渡的市场评

估，或者说是预期收益的市场价格，与市场利率关
系密切；而一般商品市场的商品价格，其实质则是
商品价值的货币表现，直接取决于生产商品的社会
必要劳动时间。

证券市场的风险较大、影响因素复杂，具有较大的波

动性和不可预测性；而一般商品市场的风险较小，
实行的是等价交换原则，波动较小，市场前景具有
较大的可测性。

2、证券市场的分类：


安证券市场功能的不同：一级市场（发行市场）、
二级市场（交易市场）、二级市场与一级市场的联

按上市条件不同：主板市场和二级市场
按交易对象的不同：股票市场、债券市场和基金市场

3、股票价格指数简称股价指数，是衡量股票市场上股
价综合变动方向和幅度的一种动态相对数，其基本功能
是用平均值的变化来描述股票市场股价的动态。在海外
成熟证券市场上，股价指数主要由证券交易所、金融服
务机构、研究咨询机构或财经媒体等编制和发布，指数
编制虽各有不同而且还在发展，但也基本形成了若干比
较普遍的原则和方法。
4、股价平均数的计算
1

）算术平均数股价平均价=采样股价总价格/采样股数

）调整平均数新的除数=这股后的总价格/这股前的平

均数
股价平均数=折股后的总价格/新的除数
5、罗纳德·麦金农和爱德华·

“

”

肖的金融压抑理论：

罗纳德·麦金农和爱德华·肖认为：发展中国家经济落后，
人均国内生产总值较低，市场发育程度不高并具有政府
催生的特点，存在不完全性。钥匙的本国经济在这种不
利的环境下迅速增长，以金融压制为核心的政府干预战

“

略就应运而生了，及一个丧失了边际相对价格灵活性
的经济，必定要求助于认为干预政策去平衡市场，但这
是行政机构不可能胜任的任务，并且还要为之付出高昂

”

的低效率和贪污腐化的代价。所以，对于发展中国家的
政府来说，金融深化的核心是放松金融管制，开放金融
市场，提高实际利率水平，减少对金融业的干预，尤其
应取消阻碍金融体系有效竞争的政府管制行为。
6

“

”

、斯蒂格利茨和伯克曼的金融深化理论：以斯蒂

“

格利茨、伯克曼等人为代表的新凯恩斯注意学派在金融