条件指令，表明经纪人在多长时间内可以执行该指令。一般情况下，除有说明外，指令均

为当日有效，如果一个指令在当日的交易盘中未被执行，那么该指令就失效或过期。 

6.套利指令。该指令用来同时建立多头仓位和空头仓位。如对一定数量黄金建立多头仓位

 

和空头仓位，只是期货合约的到期日不同。

执行与结果通知

　　经纪人在收到客户发出的交易指令后，该指令就迅速传送到期货交易厅中。当该指令

被执行后，即买卖成功，有关通知会返回经纪人，经纪人一般先口头通知投资者执行情

 

况：价格、数量、期限以及仓位情况。然后于第二天书面通知投资者。

影响因素

主要因素

　　黄金供求关系  

　 　　由于黄金兼具商品、货币和金融属性，又是资产的象征，因此

黄金价格不仅受商品供求关系的影响，对经济、政治的变动也非常敏感，石油危机、金融

危机等都会引起黄金价格的暴涨暴跌。此外，投资需求对黄金价格的变动也有重大影响。 

   

世界黄金市场供求关系决定价格的长期走势。　 　　历史上看，上个世纪 70 年代以前，

世界黄金价格基本比较稳定，波动不大。世界黄金的大幅波动是上个世纪 70 年代以后才

发生的事情。例如：1900 年美国实行金本位，当时一盎司 20.67 美元，金本位制保持到大

萧条时期，1934 年罗斯福将金价提高至一盎司 35 美元。1944 年建立的布雷顿森林体系实

“

”

际是一种 可兑换黄金的美元本位 ，由于这种货币体系能给战后经济重建带来一定积极

影响，金价保持在 35 美元，一直持续到 1970

 

年。 　　近 30 年来，黄金价格波动剧烈，

黄金价格最低 253.8 美元/盎司(1999 年 7 月 20 日)，最高 850 美元/盎司(1980 年 1 月 18 日)。

1979 年低至 1980 年初是黄金价格波动最为剧烈的阶段。1979 年 11 月 26 日(据 NYMEX 期

货价格)价格为 390 美元/盎司，而不到 2 个月，1980 年 1 月 18 日，黄金价格已涨到 850 美

元/盎司，成为 30 年来的最高点。而随后在一年半时间内，价格又跌回 400 美元之下，并

且在随后的二十多年里价格基本都在 400 美元以下，尤其是 300-200 美元之间维持了相当

长时间，300 美元以下的价格就持续了 4 年，从 1998 年 1 月至 2002 年 3 月。从 2002 年 3

月底黄金价格恢复到 300 美元之上，2003 年 12 月 1 日重新回到 400 美元，2005 年 12 月 1

日价格突破 500 美元/盎司，2006 年 4 月 10 日突破 600 美元/盎司，2006 年 5 月 11 日达到

近期的最高点 723

 

美元。 　　造成黄金价格剧烈波动的诱因是 70 年代布雷顿森林体系的