中的重要风险点并制定相应的控制措施，是有效规避期货投资风险的关键所
在。

2 . 1 业务流程的基本含义及基本特征业务流程的基本含义是指业务操作过程
中的全部线路和环节，即产品从开始接收操作直到最后完工所经历的全部业
务手续，包括业务流程所涉及的全部人工工艺、计算机操作工艺、管理工艺、监
护工艺过程。企业期货投资业务的流程：投资者在进入期货市场前，要与所选
定的经纪人结合定期制定投资计划。当决定从事期货交易时，首先要向期货交
易所的会员经纪商开立帐户，同时建立印鉴卡，签妥合约书，此后投资者资
金进出全凭印鉴。交易投资者通常以电话通知的方式给经纪人交易订单，订单
上包括买或卖商品种类、契约数量、提运月份及价格等。当经纪人应下订单时，
即以口头复诵一遍，或以书面邮寄方式确认订单。该交易订单立即被送到经纪
商办公室的电讯室，登记、打戳时间，然后立即由电讯室以电话通知交易所的
交易厅内该公司的电话员，电话员记下订单传给柜台的交易经纪人，在交易
厅内进行交易。成交后，经纪人即在该订单的价格上背书，如果该订单没有价
格限制，则经纪人填上成交价格以后，再由电话员传回公司电讯室。客户经纪
人立即以电话口头方式通知客户交易已经完成，随后再以书面确认完成。每天
交易结束时，会员经纪商再将当日所有交易，报给结算单位，由结算单位进
行当天的结算工作。

2 . 2 企业期货投资业务流程风险从期货投资业务流程中可以看出，期货

交易不是客户之间面对面的交易，它需要通过期货交易所的交易经纪人，按
照交易所规定的操作程序和结算方式进行交易和结算。期货投资业务流程表现
出直观性、人际性、流程具有严格的流程方向和步骤秩序的特征、流程没有完全
封闭的时间界限及隐含着路线风险和操作风险的基本特征。经过对企业期货投
资流程过程中可能出现的风险评估及分析后，得出企业期货投资业务流程面
对如下几种重要风险：

(l）期货投资方案未经有效审批。指企业期货投资部门编写的期货投资方

案（期货投资建议、可研报告），未得到经理办公会议、企业内相关部门、专业
公司及法律事务部的有效审批的风险。投资计划是对未来投资行动的一种说明，
是对投资活动的指引，它告诉管理者以后的目标是什么，为管理者提供了管
理的依据，计划是否得当，直接影响到企业整个投资活动的结果。对于企业期
货投资计划，首先应严格按照规定以套期保值为目的．并应列明拟选择的期
货经纪公司，需保值的现货品种、数量、月份和持仓部位，说明所需期货保证
金或财务支持等内容。例如在中航油事件中，中航油公司基本上是陈久霖一人
说了算，相关部门未对期货投资进行有效审批，党委书记在新加坡两年多，
一直不知道陈久霖从事场外期货投机交易，最终导致中航油在新加坡折戟沉
沙。

（2）合作机构选择不当，造成损失。由于期货经纪公司是投资者和交易

所之间的纽带，参与期货交易只能通过期货经纪公司进行，因此选择一个服
务规范、运作优良、综合实力较强的期货经纪公司是十分重要的。若选择了管理
不规范、信誉不好、业务素质不高的经纪公司，会对企业的投资带来一定的交