是非常大的！对于 CTCN 的关于计算正确止损价的报告指出，为什么这种现象发生的如
此频繁？因为许多次触到停损点的价格水平碰巧是某个支持位：趋势线，江恩角度线，
前低前高，菲波那契百分比回撤，跳空，或整数位，等等。
如此，许多其他的交易者使用相同的逻辑在相同的水平附近设止损。而因为那是做市商和
场内交易商的大量买单放置的地方，所以市场价格几乎必然象受到某种魔力吸引一样向
那个区域运动从而使他们的那些单子成交。

 

如果不下止损单 (除非你总是在你有仓位时实时地观察市场) ，那么最终有一次你将损失
绝大部分或者全部的资金。这是迟早的事。

 

作为使用实时报价实时交易的日间交易者有些不同。 有时日间交易者可能借助使用心理
止损的方法，达到较好的交易效果。

 

另外一个亏损的原因，是交易者可能在某一交易是获利的，但他不知道何时该退出。 信
不信由你，交易者经常会有丰厚的帐面利润，但因为不知何时平仓，结果最后全部或大
部份的帐面利润都消失了。

 

比方说，一个交易者在 62.40 

 

做多。价格移动到 63.90 

 

带来 $1800 的极大帐面利润。他已经

持仓数天之久，但在看到图表上强有力的推动之后，他决定市场应该很容易地在下两天

 

内到达 64.40

 

。那样他的利润就将会是 $2500，比现在的利润多许多。

 

也许市场接下来到了 64.30( 刚好稍微在他的目的之下) 但是收盘很疲弱，因为超买了。收

 

在 63.92。交易者因为损失了部分帐面利润感到很后悔，因此希望它次日再一次至少回去

 

到 64.30。不幸地，一些坏消息在当天晚上公布，次日市场跳空低开，在 63.00 开盘。
交易者仍然希望一个日内的拉升以拿回一些损失的利润。结果那天市场整天下跌，而交易

 

者最后以一个 62.40 的保平价退出。可是因为市场是超卖了，接下来几天又最终回到了
64.40。但交易者已经出局了，没有得到任何利润！这个例子实在是太常见了，比你想象
的发生的要多的多！
对这个问题，通常的解决办法是设定较小的利润目标和或使用紧密的跟随止损而不设定
获利目标。这是个糟糕的办法，因为这样一来你大多数时候都将会被市场波动清理出局，
得到一点点利润。这将导致你的获利交易利润都相当小，造成可怜的绩效。
最好的选择是使用基于市场波动性而科学地计算出的价格目标。很不幸，少有交易系统能
做到这点。理想状况是，一个系统应该对于每笔交易都根据最近市场的波动性计算出动态
的价格目标。基于市场波动性和上一根 K 线长度为基础的动态方式，可以让市场本身来显
示一个价格变动应该能走多远。
许多交易者亏损的另一个理由，是因为他们使用一种买来的、非完全机械的交易系统，但
系统的交易记录并不能显示这一点。

 

比方说，交易系统的广告可能声称 60%   

， 70%   

， 80% 或也许 90%的获利率。然而，这些

成功率通常都是基于事后诸葛亮式的分析和优化，而不是产生于实际的交易中。当在价格

 

和随机指标或 RSI 之间有背离的时候，也许系统会给出买/

 

卖信号。 那个背离在实际交易

中是非常难确认的，但是以一种事后诸葛亮的方式观察历史图表却很容易发现。
另一个主观的方式是在特定的时期关注转折点，也称为时间窗口。这种方式可能指出一个
明显的转折点如果发生在特点的时间窗口，则开仓或平仓。同样的，事后都很容易判别，

 

而要想稳定的在真实的交易中去做则很难。 然而，一些系统开发者事实上就是用事后诸
葛亮的方法达成了他们近乎荒谬的获利百分率。
另外一个流行的方法是艾略特波浪法。艾略特波浪的方法很流行，因为很明显地，市场就
是由波浪组成的，而使用波浪预测转折点和搭上一段浪的想法是非常自然的。交易者很自
然就会产生兴趣。
我的发言可能使得艾略特波浪的一些支持者失望，但事实是艾略特波浪方法具有很小的