的风险越小。评价： 优点-能够在一定程度上就多种不确定因素的变化对项目评价标准
的影响进行定量分析，有助于决策者明确在项目决策时应重点分析与控制的因素 ;缺点- 
1）没考虑各种不确定因素在未来发生变动的概率分布状况，因而影响风险分析的正确性 。
2）采取固定其他变量，改变某一变量的方法，往往与实际脱离
2.哈洛 LPM 模型;为了解决方差方法的收益正态分布假设和损失的真实风险感受对投资行
为的影响等问题，风险基准或参照水平（risk benchmark or reference level）被引入,以代替
方差方法中的均值，归结为 downside risk 度量法。该类方法着重考察收益分布的左边，即
损失边在风险构成中的作用，其中最具代表性并形成较成熟理论体系的是哈洛的 LPMn
方法。
3.VaR 模型（判断了解）value at risk1）一种新型的风险管理方法，指市场正常波动下，
在一个给定的置信水平下，某一风险资产或证券组合在未来特定的一段时间内的最大可
能损失。2）反映了风险投资最低收益水平与期望收益水平之间的离散距离。3）应用：用
于风险控制、业绩评估 4

—— 

）优点

简单明了的表示市场风险的大小;可以事前计算;不仅

能计算单个金融工具的风险、也可计算投资组合风险;

—— 

缺点

主要衡量市场风险，不能

单纯依靠 VaR 值表明的是一定置信度内的最大损失，但并不能绝对排除高于 VaR 值的损
失发生的可能性

1.风险控制理论;

——

多米诺骨牌理论：基本思想

一种可预防的伤亡事故的发生是一系列

事件顺序发生的结果。导致损失事故的 5 个因素：人的素质;人的过失;不安全行为或状态;
意外事故;伤亡或损失
能量破坏性释放理论;TOR 系统理论;一般风险控制理论;系统安全理论

 

总结： 五种理论从不同的角度揭示了意外事故发生的原因，进而提出了不同的风险控制

——

措施。但是，其目的是相同的

以降低风险发生的概率和缩小损失幅度目为标，进而降

低风险对人们所产生的威胁和损害。
2.风险控制的方法;风险回避、损失转移、风险转移、风险自留
风险回避：当损失发生的可能性很大或损失成都可能很严重时，主动采取放弃原先承担

 

的风险或完全拒绝承担风险的行动方案。 能完全消除损失;

 

适用范围： a.某种特定风险造

成的损失频率和损失幅度相当高 b.运用其他风险控制方法的成本超过其产生的收益;考虑
因素：a.某些不可回避风险;b.风险回避可能损失的经济效益 c.风险回避可能导致新的风险
产生
②损失控制：目的在于最大限度的降低致损事故发生的概率和减小损失幅度。分类：损失
预防（发生前）、损失抑制（发生时、放生后）
风险回避与损失控制：相同点：都以风险单位本身为对象而并非设立基金来消除其所导
致的损失。不同点：Ø 损失控制是处理风险主体不愿（不能）放弃和转移的风险，回避是
放弃或中止某一风险单位；Ø 损失控制的目的是在积极地改善风险单位的特性使其能为
风险主体所接受；回避是消极地放弃或中止。③转移风险：有意识的将损失或与损失有关
的财务后果转嫁给其他人承担。E.g.：保险公司，委托机构④

 

风险自留： 将自身能够承担

的风险进行估计后，采用预先提留风险补偿基金，或实行分期摊销的方法自行承担风险。
（能够节省风险管理的成本）E.g.．坏账准备金
3.风险方法评估：影响、可能性、成本与收益、可能带来的机遇
1.风险管理八大要素：

内部环境、目标设定、事项识别、风险评估、
风险反应、控制活动、信息和沟通、监控