在整个不良资产的处置过程中，评估工作是前提条件和基础，是资产处置程序中不可或
缺的重要基础环节。

　　（二）评估是考核资产管理公司经营业绩的重要依据。

　　根据《金融资产管理公司条例》，金融资产管理公司实行经营目标责任制，财政部根
据不良贷款质量的情况，确定金融资产管理公司处置不良贷款的经营目标，并进行考核
和监督。也就是说，虽然国家要求资产管理公司按照账面值对商业银行的不良资产实施收
购，但是考核其经营业绩时还是依据不良资产本身的质量状况，以公平、合理地衡量资产
管理公司的处置效果。

《中国长城资产管理公司资产经营管理制度（试行）》第四条规定，

公司资产经营管理实行严格的绩效挂钩、奖惩挂钩制度，公司内部考核同样要依据绩效进
行考核。损失是不良资产处置的显著特征，因为不良资产一般是不可能实现 100％的回收。
因此，处置损失额就成为直接反映经营业绩最重要的指标。根据财政部《金融资产管理公
司资产处置管理办法》第四条，资产处置损失是指公司对从银行收购和接收的贷款及利息
（包括表内利息、表外利息和孳生利息）、抵贷资产及享有所有权和处置权的其他资产进
行处置后，回收的资产价值与上述资产收购和接收时价值的差额，以及回收资产再次进
行处置发生的损失。要真实计量和核算这两次损失，必须通过评估，确定处置资产的合理、
公允价值，以公允价值同收购面值和实际处置变现值进行比较才能反映实际经营损失，
才能客观公正地衡量资产处置效果和经营业绩，而账面损失是没有考核意义的。

　　（三）评估是防范道德风险的重要措施。

　　金融风险在金融市场普遍存在，具体到各个领域又有不同的表现：商业银行主要是
支付风险和信贷风险；

证券

公司主要是市场风险和经营风险；金融资产管理公司资产处

置主要是交易过程中的市场风险和道德风险。我国资产管理公司成立时间短、经验少、任务
和地位特殊，而且缺少一个设计良好的法律环境和健全的市场，如果不确定公允、合理的
价格，债权人和债务人直接协商，就很难避免内幕交易。从此意义上讲，资产管理公司防
范道德风险甚于其他一切风险，按照公允价值处置资产，更需要债权人、债务人和中介机
构有很好的社会责任感和道德自律性。为此，财政部要求资产管理公司资产处置应坚持公
平、公开、公正和择优、竞争的原则。

《金融资产管理公司资产处置管理办法》第四、五、六、九、

十四、十八等条中规定，资产处置要严格处置程序，实行评估和处置相分离，加强对处置
过程和结果进行检查和审核。

《中国长城资产管理公司资产处置管理办法实施细则》规定，

资产处置无论金额大小和损失大小，必须经过评估程序（委托

资产评估

机构评估和进行

内部评估），将评估作为防范道德风险的重要屏障。

　　二、金融不良资产评估的特点

　　成立金融资产管理公司，集中加快处置大量不良资产，为资产评估业开辟了一个广
阔的市场，创造了无限的机遇；同时也将资产评估业带入了一个全新的领域，提出了诸
多的挑战。在这个全新的领域里，评估工作有着以下几点特殊性。

　　（一）资产分布散、规模小，评估成本高。

　　以长城资产管理公司为例，资产分布散、规模小，全部资产分布在全国 30 个省市，
且大多数分布在县以下的乡镇和农村，户数占总户数的 80％以上；资产总额为 3450 亿元，
共有近 200 万户，平均每户金额不足 18 万元，10 万元以下的资产户数占总户数的 80％以
上。在资产管理公司委托的评估业务中，特殊的评估目的势必要求评估质量高、结论公允
权威，但客观上多数评估对象地处边远地区，因而评估成本必然偏高；另一方面，资产