申银万国行业研究员矫健表示，2000 年以来，在国内高压变频器市场，内资品牌
在高压变频器技术上实现了突破，产品完全实现了国产化，市场份额正在不断增加；
在中低压变频器市场，内资优秀品牌产品和外资品牌产品性能差别也在逐渐减小。在高
压和中低压变频器领域，都有一些颇具竞争力的上市公司。

    目前，占据市场领先地位的是合康变频和英威腾。合康变频 2008 年在国内高压变频
器市场排名第三，仅次于利德华福和西门子。截至

2009 年公司的订单约 5.5 亿元，约

50%已交货；其中 4.3 亿元还没有确认收入，其中有 1.2 亿元的同步提升机高性能高
压变频器，单台价格约

1500 万左右，毛利率高达 60%左右。在国内中低压变频器市场，

目前英威腾排名第一。但市场份额仍不足

3%。值得一提的是，公司的大客户战略。公司

近年积极开发大型重点客户，如振华重工，同时利用价格和服务优势逐步蚕食外资品
牌市场份额。

    值得注意的是，九洲电气和荣信股份的技术优势，令两家公司成为市场份额的有力
争夺者。

    在大功率高压变频器领域占据领先地位的荣信股份，正在研制 18000kva-
50000kva 的大功率高压变频器。公司 2009 年高压变频器业务收入约 1 亿元，预计
2010 年高压变频器业务收入增长 100%。

    九洲电气的核心业务为高压变频器业务，公司拥有目前国内最先进的高压变频器检
测设备。公司已经开发出双馈型兆瓦级风力发电变流器技术，目前正在挂网测试，预计
风电变流器业务将成为公司新的利润增长点。