应链，金融证券交易市场中的上市公司、证券公司、证券交易所、投资者等相关企业基于契约
而形成一个立体化、多层次合作伙伴组织，如图

1 所示。 

　　金融证券服务供应链是一种合作伙伴关系，它体现了企业内、外资源集成与优化利用的
思想，是一种现代企业集成化组织和管理模式。由图

1 可以看出，金融证券服务供应链贯穿

于主体、中介体和客体之间，表现为服务产品流、信息流和资金流的统一。具体如下：

 

　　

1　中介体。金融证券服务供应链的中介体主要是指以证券交易所为核心的交易市场的

组成部分，包括证券公司、上市公司和证券交易所。证券公司为投资者提供代理证券销售、投
资咨询、代理开户、代理证券买卖、代理结算等服务，上市公司所提供的服务主要包括股票债
券的发行销售以及配股派息，证券交易所除服务集成商角色外更表现为服务平台的提供者。

 

　　

2　主体。金融证券服务供应链的主体是指证券投资者，证券投资者也是金融证券服务

供应链中的唯一最终客户，其投资证券的要求均通过服务集成商给予的服务得以满足，其
服务满意度是衡量金融证券服务供应链管理水平的重要指标。

 

　　

3　客体。金融证券服务供应链中的客体是指其提供的服务产品，即交易市场内进行交

易的股票和债券。在金融证券服务供应链的运作模式下，证券交易所在交易市场内各公司之
间承担着大量的组织协调工作，起到了联系各组成部分的纽带作用。通常，证券交易所通过
集成相关服务项目形成满足投资者多方需求的整体性组合服务产品，再把组合服务产品提
供给投资者。

 

　　

(二)我国金融证券服务供应链的协调内容 

　　

1　信息协调。整个金融证券市场中的各类信息对于各主体的投资决策及最终收益结果

都存在直接影响，所以信息在此强烈表现着其价值性。因此，各主体对于金融证券市场中的
信息都存在高需求。金融证券服务供应商要求服务集成商提供市场的宏观整体信息，以便其
进行输出的金融证券服务的合理规划。如决定发售股票债券的数量以及进行上市的具体时间。
而投资者则寄望证券公司能够对交易信息即时披露，并且对市场动态和专业交易推荐等信
息进行主动输出以利其作出最佳投资决策。此时，服务集成商需要对市场上的所有信息在最
短时间内进行收集、分类、整理以及更新。

 

　　通过金融证券服务供应链，各主体对于信息的要求都能得到较好的满足。上市公司需要
的信息作为金融证券服务集成商间相互合作的输出结果，由众多服务集成商通过对信息进
行共享并分工处理以得到。同时，分工协作地整合信息资源更简化了服务集成商的工作，减
少成本，缩短信息输出时间，投资者对于信息时效性的高要求更轻松地得到最大化的满足。

 

　　

2　服务资源协调。由于金融证券市场所涉范围十分广泛，金融证券服务的对象亦十分

多样，因此造成对服务的需要差异大，服务资源亦因地区差异存在不均衡情况。而对于服务
对象而言，服务的高质量尤其重要。故此，利用金融证券服务供应链的整合协

调作用，于统一平台下对金融证券服务集成商分散且混乱的服务资源进行合理规划，能够
达到输出统一的高质服务效果；同时，利用不同服务集成商的专业化服务优势，整合输出
整体质量更高的专业金融证券服务。通过对服务资源的协调，金融证券服务供应链能够有效
解决因地区差异及服务资源分布差异而产生的输出服务差异的问题，较高程度地满足各种
金融证券服务对象。

 

　　

 

　　二、我国金融证券服务供应链的特点

 

　　

 

　　通过对我国金融证券服务供应链的分析，发现其具有以下几个方面的特点：

 

　　

(一)独特的金融证券服务供应链模型 

　　在金融证券服务供应链中，服务供应商

(证券公司与上市公司)的目标是通过输入战略