要一个考验和测试的过程。

 

　　股指期货在我国是新生事物，由于国内股市投资者对股指期货的风险意识与投资技巧
较为缺乏，加上股指期货又是高风险的投资工具，无论是投资者还是管理者都需要有一定
的专业知识。我国曾经发生过的

“327 国债期货事件”是中国金融期货的一个伤痕，327 事件

发生在上海证券交易所，其交易是按现货的规则进行的，连基本的保证金制度、涨跌停板制
度都没有。万国证券作为一个投资者，也没有很好地管理自己的操作风险。因此，在股指期
货推出前，我们应借鉴一些国际市场上的经验，以及我国现行的一些商品期货交易规则。

 

　　适时开设股指期货是中国金融证券市场逐渐完善和发展的必然，也是为不同层次的投
资者提供不同的投资方式和途径。股指期货不仅丰富了投资品种和投资渠道，而且填补了国
内金融期货的空白，起到了承前启后的作用。

 

　　对一个全面发展的证券市场来说，股指期货是不可缺少的。开设股指期货对股票市场也
起着积极的保护作用，为股票市场提供了有效的避险工具，将使股票市场的发展进入良性
发展轨道。而且，股权分置改革为股指期货上市排除了技术障碍和法律障碍，快速推进股指
期货的上市进程，加速了推出股指期货上市的目标。中国距离理性推出股指期货的目标已越
来越近。股指期货的意义不仅仅在于它丰富了中国的金融期货，更重要的是为中国股市提供
了有效的避险工具。

 

　　

 

　　三、我国开设股指期货面临的问题

 

　　

 

　　目前，我国开设股指期货面临着不少问题。如：法规的不健全；缺乏合适的标的指数，
指数不能真实地反映股价的变动情况，难以有效地发挥规避风险与价格发现功能；我国股
票市场的信息不对称问题；国内许多人士对股指期货持保留态度，等等。这些因素都可能对
股票市场的发展产生不利影响。如：发生交易转移现象；影响现货市场的价格行为和波动特
性；产生市场操纵等违法行为等，从而严重影响股票市场的发展，对其造成负面影响。

 

　　总之，股指期货开设对股票市场起着积极的保护作用。中国要开设股指期货，就要在科
学、透明、合理的前提和标的下制定公平、公开、公正的游戏规则，然后加强法制惩罚和市场
监管，做好充分的准备工作，以控制风险；另外，还要建立健全相应的法律法规，不断完
善市场监督管理体制和市场调控手段，最终建立一个有效的证券市场。