在通常的零售价倒扣作价法中，商店的零售利润率总是会略高于经销商的批

发利润率。实际上它反映了零售商和经销商不同的赢利方式。以化妆品为例，假

设某家商店有

10 个品牌，它们的毛利率都是 25%，那么它的毛利就等于这些

品牌的销售总和

×25%，而假设某家经销商有 2 个品牌的批发毛利都是 10%，

他们共分销了

20 家商店，那么它的毛利就等于这 2 个品牌在 20 家店的销售总

和

×10%    

。

我们知道投资回报率

=资金周转次数×毛利率，不管是零售商还是经销商，他

们的赢利水平都可以通过这个公式去理解，而从总体来说，在一个完全市场经

济的环境中，投资回报率不会有太过于巨大的差别，因为资本总会在这些投资

项目中进行选择，从总体上来讲，哪怕暂时有暴利行业出现，也会有资本迅速

地进入参与竞争，从而导致这个行业趋向社会平均的投资回报率

(或者在一个资

本可以容忍的差别之中

)。这也是为什么我们时常说市场已经进入一个微利时代

   

的原因。

既然投资回报率在总体上会倾向于在同一水平线上，那么资金周转次数和毛

利率就会具有一定程度上的反比关系，换句话说，你很难同时让你的资金周转

   

次数和毛利率同时上升，因为这是资本的必然选择。

在零售价格倒扣作价法，不难看出零售价格是假设恒定的。同样通过对这些产

品分销和品牌的一些观察研究，我们会发现采用这种作价法的产品大多分销网

点比较少

(甚至不少仅仅局限于中高档百货商店)，并且大多都重视品牌形象。这

些因素又有相辅相成的关系，注重品牌形象，所以溢价的可能性就存在。而分销

网点比较少，就需要追求更高的零售和批发利润率

(通过和后面两种作价方式的

比较我们可以得出结论，零售价倒扣作价法的利润率是最高的

)。上面我说过，

——

这是资本的必然选择，这是一只看不见的手

资本会在一个自由经济的环境

下取得在

GDP 增长水平、银行贷款利率和通货膨胀系数等因素之间的回报率均

   

衡。

   

二、批发价倒扣作价法

   

批发价倒扣作价法一般适用于在卖场和超市操作的产品。