进行了点评，提出了很珍贵的警醒意见，比如，尽量避免指标矛盾，对于应收
账款的质量要注重把握分析，不要过分关注纯数据之间的对比，列示的数据不
要累赘出现，要做到清晰简洁地呈现等等。点评过程中，鲁爱民老师变现出的是
一种很严谨严格的态度，时不时在中间提出异议并且能一一为这些同学的不足
提出意见，解答他们的疑惑，我觉得这种互动做的非常好。每次点评后，我们小
组就会对自己的财务分析报告进行修改，看来，要做出一份好的财务分析报告，
是需要一步步推翻，删加，修改，润色的，需要花费我们很多的心思。

财务分析课程中，让我印象最深的是融资章节，这里我想对中小微企业融

——

资问题

基于温州地区谈谈自己的看法。

    温州的中小企业发展受制于融资，长期难以实现健康、持续、快速发展。直接
和间接融资比例失调，民间借贷是间接融资的重要组成部分，这些严重制约了
企业发展。自

09 年以来温州地区银行贷款纷纷上调，高的信贷融资实际资金成

本比基准贷款利率高出一倍以上。资金成本的提高，增厚了银行业的利润空间．
削减了中小企业微薄的利润空间，中小企业生存空间更显狭小。银行具有趋利性
自我保护性，为中小企业提供融资服务难等的特点，同时我们知道温州中小企
从事的产业耗能高，技术含量低，利润单薄，致命的是其可持续经营性差，缺
乏良好的社会信用和融资担保。这些产业特点是与银行特点相矛盾，与银行经营
部相容的，意味着温州中小企不能成为其放贷的重点对象，加大了中小企业的
融资难度。加之重税负、高费率、低折旧率的财税政策，利率体系的不完善，使温
州中小企的融资难度更是雪上加霜。

如何解决温中小企的融资问题？总的来说，要具体问题具体分析，分 企业

规模，企业发展阶段，有针对性地探讨找寻解决途径。

             民营企业不同发展阶段可利用的外源融资形式

发展阶段

创业初期

快速成长期

稳定发展期

多元化发展期

融资的形式

天使基金，创
业基金

创业基金，民
间融资

民间融资，银
行贷款

银行贷款，资
本市场

存在的问题

数量小，资金
不足

民间融资无合
法地位

信息不对称使
贷款难

民营企业上市
难

解决的对策

积极发展，政
策支持

监控，引导不
要对民间融资
采用取代方式

发展抵押贷款，
建立信用担保
体系

发展二板市场
区域证券市场

“

”

这里要重点指出下温州的民间借贷的问题，也就是 地下金融 。企业成长

过程中需要依赖这种渠道来筹集资金，某种程度上，民间借贷可能会决定小微
企业能否生存。温州的金融改革需要要慎重对待民间金融。民间借贷的资金来源，
主要是民营企业主和普通家庭的闲置资金，其在我国经济转型中起到了不可替
代的作用，有力支持民营经济投资，弥补银行信贷不足，推进利率市场化，提
升金融机构服务。民间借贷市场的风险是当局最为关注的问题。民间借贷中的大
规模集资，高利贷，中介资金大进大出等缺乏外部监管，存在频繁高发的风险，
经济环境恶化的当下，民间借贷风险隐患大，牵涉面广，呈现出不容乐观的势
态，变现为借贷风险加大，非法集资案例增加，部分社会借贷资金空转，中介
市场的暗链的脆弱性日益上升等，一定程度上影响了社会和金融稳定大局。

从局部观之整体，民间借贷危机不仅限于温州民企，更是覆盖全中国的。

民间融资环境的风险和挑战不断增大，由此看来国家出台应对民间融资的相关
政策，加强融资监管，防范金融风险显得尤为重要。政府要推进金融深化改革，