一般而言，股东总是期望企业能够获得稳定地增长，并且将此与管理人员的奖金挂钩。

一个规避风险的管理当局为了获得稳定的奖金，就会通过选择会计政策或其他措施来塑造
一种稳定发展的企业形象。另外，银企之间订立的契约也要求企业的各项财务指标保持在一
定的范围之内。

（三）、上市公司盈余管理的影响因素
从盈余管理的定义和类型来看，影响盈余管理的因素不外乎公司内部和公司外部两方

面的原因，从公司内部角度来看，影响因素主要是股权结构和公司资产负债比率。

1、股权结构
根据我国上市公司产生的制度背景，受上市额度制的影响，国有法人股公司只是原企

业剥离资产实现部分上市的公司，其本身供产销体系并不完整，许多这类上市公司甚至不
具有生存能力，只能依赖于母公司，与母公司存在大量的关联交易。同理，即使是普通法人
股上市公司，由于母公司也多为企业集团，与政府管理部门、国有资产管理部门控制下的国
家股公司相比，也还是潜在地具有了较高的关联交易的能力，因为国家股公司的第一大股
东多为行政管理机构，没有真实的经济业务。相对法人股而言，国家股持有者较少地从事生
产经营活动，或是受到政府部门的制约较大，国家股持有者从配股中获取利益的渠道、能力
均受到限制。

2、公司资产负债比率
在企业的契约集合中，债权人与企业的契约是重要的组成部分，债权人会根据债务契

约决定是继续还是中断信贷，或者采取其它的行为，经理人需要考虑怎样避免违约，以维
持信用。债权人会通过债务契约界定债务人的行为，以防止债务人以各种手段剥夺债权人的
财富。针对企业经理人员与债务契约的相互作用，有负债收益率假说，即负债权益率愈高，
则企业经理愈愿意选择可增加收益的程序。资产负债比率反映了企业的财务风险，负债假说
认为高财务杠杆能够促使企业实施增加应计利润的盈余管理行为，面临强制性债务契约的
企业具有较高的可操纵性应计利润。

从公司外部角度来看，主要受公司面临的监管政策因素影响。中国上市公司盈余管理行

为的一个最显著的特征就是迎合上市公司监管政策，主要的监管政策体现在我国的再融资
制度和退市制度中。上市公司按其盈利能力可分成亏损公司、微利公司、拟配股公司、高盈利
公司四种类型。中国证监会对股份公司上市及上市公司配股资格的取得都是以 ROE

1

为标准，

6%<ROE<20%，此类公司才可以列入拟配股公司行列。这是因为我国规定上市公司配股的
一个主要条件是净资产收益率连续三年加权平均不能低于 6%，上市公司为了获得配股资格，
都努力通过盈余管理手段使其每年的 ROE 超过 6%，以便能够继续在资本市场上融资。

二、新会计准则对盈余管理的限制和影响
（一）、存货准则对盈余管理的限制
新会计准则在会计政策中取消了发出存货计价的后进先出法

,规定企业应当采用先进先

出法、加权平均法或个别计价法确定发出存货的实际成本。使得企业的存货流转得以真实地
反映

,所有企业的当期存货费用,都以客观的历史成本反映,加强了会计信息的可比性,消除了

人为调节因素

,很好的限制了企业的盈余管理。

（二）、资产减值准则对盈余管理的限制
新会计准则规定

,除存货采用公允价值计量模式计量的投资性房地产、消耗性生物资产、

建造合同形成的资产、递延所得税资产、融资租赁中出租人未担保余值及未探明矿区权益的
减值适用其他相关会计准则以外

,资产减值损失一经确认,在以后会计期间不得转回。新会计

准则的这一规定

,限制了企业会计人员在使用谨慎性原则计提各项资产减值准备的主观随意

性。

（三）、合并报表准则对盈余管理的限制
新会计准则扩大了合并报表的合并范围

,杜绝了企业利用缩小持股比例,分离若干子公

司的方法

,将经营状况不好的企业从合并范围中剔除,从而粉饰企业集团整体业绩的做法。母

公司控制的所有子公司都应纳入合并范围

,包括小规模公司、业务性质特殊的子公司以及所

有者权益为负数的子公司。按这些规定编制的合并报表将能真实反映由母公司和子公司所构
成的整个企业集团的经营成果和财务状况

,很好的限制了上市公司利用母子公司的控制关系

在合并或重组时利用不正当关联交易进行盈余管理。

（四）、新会计准则对上市公司盈余管理的影响

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