4.套期保值的加入能够平抑市场价格波动，当商品价格偏低时，套期保值者买入该商

品期货，促使商品价格回归到合理水平，当商品价格偏高时，套期保值者卖出该商品期货
合约，商品价格下降到合理水平，与期货市场联系紧密的现货市场价格也随之回归到合理
水平。因而，通过期货市场套期保值操作，能够间接的影响现货市场，避免商品价格特别是
大宗商品价格的频繁波动。

　　

5.价格发现

　　与投机者不同，套期保值者一般也都积极参与现货市场，他们的价格预期真实的反应
了现货市场的价格预期，因此当有足够的套期保值者加入到期货市场并积极参与时，会使
得期货市场与期货市场价格联系更加紧密，期货价格更加能够真实的反映现货市场价格，
提高期货市场的价格发现能力。

　　（三）套期保值原则

　　

1.品种相同或相近原则

　　相同或相近品种的期货价格与现货价格的走势越一致，在合约的到期日价格也更加一
致，因此套期保值者进行套期保值交易时，所选择的期货品种与要进行套期保值的现货品
种相同或尽可能相近。期货与现货相似性越高，价格趋同性越强，套期保值效果越好。否则
可能会出现基差风险，影响套期保值的效果。

　　

2.月份相同或相近原则

　　套期保值者应根据现货持有时间区间来选择期货合约，期货的到期日应该尽可能的与
现货持有到期日相同或相近，以避免因期货和现货之间的时间不一致而导致不必要的风险
暴露。因为套期保值的原理就是期货市场价格与现货市场价格到期日趋于一致，越到到期日，
期货市场价格与现货市场价格越一致。因此套期保值者在进行套期保值操作时，所选用期货
合约的交割月份与现货市场的计划交易时间应当尽可能一致或接近。

　　

3.方向相反原则

　　套期保值者在进行套期保值交易时，现货市场和期货市场的市场方向必须相反，即现
货市场是多头，则期货市场必须是空头，或者现货市场是空头，期货市场是多头，否则就
是投机而不是套期保值，因为交易杠杆的存在会产生巨大的风险暴露。由于相同或相近的商
品在两个市场价格走势一致，必然会出现一个市场盈利而在另一个市场上亏损的情况，实
现盈亏相抵从而达到套期保值即锁定商品市场价格的目的。

　　

4.数量大致相当原则

　　在进行套期保值交易时，需要保值商品或股票组合的价值应等于期货市场上买卖的期
货合约的价值，从而才能保证两个市场的盈亏额正好相等。实际上，套期保值操作中，会因
为只能按照合约面值的倍数买卖，不可能正好实现现货市场与期货市场价值一致，但是应