不足才是合理的。技术分析的理论主要的理论基础有：道氏理论、波浪理论和江恩理论。
2、技术分析方法的局限性。技术分析方法在长期的证券买卖实践中，给人们带来过相当可观
的盈利。技术分析也有两面性，它有神奇有效的一面也有无能为力的一面，这是由技术分析
方法的构成决定的。技术分析方法已经被广泛地介绍和应用，对技术分析方法应用于市场的
效果要有清楚的认识，避免被一些现象所迷惑。技术分析作为一种证券投资分析工具，在使
用中要注意以下几点：（

1）技术分析必须与基本面的分析结合起来，才能提高其准确度，

单纯的技术分析是不全面的。（

2）注意多种技术分析方法的综合研判，切忌片面地使用某

一技术分析结果。实践证明，单独使用一种技术分析方法有相当的局限性和盲目性。如果使用
每种技术分析方法，都得出相同的结论，那么出错的可能性就很小。（

3）前人和他人的结

论要通过自己的实践验证后才能放心地使用。由于证券市场能给人们带来巨大的收益，近年
来研究证券的分析方法各异，使用同一种分析方法的风格也不同。前人和他人得到的结论是
在特定的条件和特定的环境中得到的，随着环境的改变，这些方法也应有改进和完善的地方。
 

 

三、正确掌握证券投资基本分析与技术分析的应用
在证券市场上，这两种分析方法既互相联系，又互相独立，共同构成对证券的完整分析。基
本分析与技术分析在理论及分析方式上，存在着较大的差异，代表着两种不同的流派。从六
十年代初期开始，这两种不同分析观就处于辩论和对立状态。一般来说，基本分析仍被看做
是证券分析的正流，它有着完善的理论基础，适用于选股和长期投资分析；而技术分析侧重
历史资料、现象的统计与归纳，缺乏理论根据。但是，证券市场千变万化、错综复杂，证券成
交价格经常出现严重背离，与公司业绩脱离，股价超涨超跌现象时有发生。投资者光靠基本
分析很难在股市中立于不败之地，还必须掌握和运用技术分析方法，发挥技术分析在买卖价
位、时点的决定和短期投资研判方面的特长。对于上述两种分析方法，有些投资者喜欢运用基
本分析方法，有些则偏好技术分析法，但绝大多数投资者在投资实务上常把两种分析方法结
合起来使用，在不同时候互为辅助分析工具，以提高投资决策的准确程度。一般来说，在证
券市场变动较为正常、平稳时，多注重基本分析方法，而在证券市场变动出现异常、投机风气
较盛时，多注重技术分析方法；判断长期趋势时多采用基本分析方法，而进行短期操作时，

 

多采用技术分析方法。
简单地讲，基本分析解决的是购买什么证券的问题，而技术分析则是解决何时购买的问题。
或者说，技术分析可以大致告诉你证券价格何时高、何时低，而其原因，就必须靠基本分析
来揭示了。总之，投资者应正确掌握证券投资基本分析与技术分析理论，做到融会贯通、扬长
避短，形成自己的一套投资分析理论，才能适应证券市场不断发展的需要，在长期的证券投
资过程中取得持续成功