业务员进行营销，缺乏具体的身份认定。

　　通过以上国际间横向对比可以发现，国内的投资连结保险仍存在众多风险因素，突出
表现为：

　　

1、投资连结保险的认识风险

　　投资连结保险的认识风险主要表现在两方面，即由保险人认识不足引起的风险和由投
保人认识不足引起的风险。中国保监会副主席吴小平曾在

“2000 中国寿险业经营与发展国际

研讨会

”上特别指出，中国寿险业目前正处于从传统寿险产品向非传统寿险产品转变的关键

时期，这一变革不仅仅是保险产品的转变，更应是中国寿险业的经营战略、经营理念和管理
水平的全面提升和飞跃。但是，并不是每一个保险从业人员都能认识到这样的高度。不可避
免的许多从业人员只将投资连结保险产品看成是化解寿险公司

“利差损”的有效方式，或是

又一次热卖的高潮、提高收入的好机会。如果寿险经营者仍用传统的经营理念和经营方式来
经营投资连结型产品，那么认识上的风险将不可避免地转化为现实的损失。同时，由于媒体
大量的热卖报道，极易误导消费者，使他们难以全面认识投资连结型产品的高风险，而对
该产品有过高的期望值，这显然对投资连结型产品的长远发展不利。

　　

2、投资连结保险的投资风险

　　投资连结保险的投资风险主要表现为其所积聚的保险资金能否获得令人满意的投资收
益。其投资风险的大小主要取决于两个主要因素，即内因

——保险公司的投资决策体系是否

科学有效；外因

——是否有成熟规范的资本市场做基础。一般说来，保险资金投资模式有三

种：

(1)由与保险公司有股权关系的投资公司管理；(2)由专门运营保险资金的资产管理公司

管理；

(3)由保险公司成立专门的投资管理部门管理。从风险控制的角度看，前两种方法更

易于投资决策中责、权、利的划分，是较优的投资模式，也是国际上使用较多的方式。但在国
内由于长期对保险资金投资重要性认识不足，投资模式的发展处于较低的水平，主要采用
第三种方式。这种投资模式的决策风险相对较大。同时，我国保险企业缺乏具有丰富经验相
专业素质的投资人才，这进一步加大了投资风险。另一方面，我国目前的资本市场离规范成
熟的资本市场还有很大的距离。基于以上内因外因的相互作用，目前我国投资连结型保险尚
存在不容忽视的投资风险。

　　

3、投资连结保险的技术风险

　　投资连结保险技术风险主要表现为产品开发技术风险和售后服务技术风险。

　　投资连结保险的相关资产必须设立与保险公司其他资产相独立的分离账户，在费用处
理、利润核算等方面都具有独立性，这需要相应的财务技术支持；投资连结保险的资产单位
价格的确定十分严密，需要高水平的精算技术支持；投资连结保险售出后，必须随时提供
被保险人在特定时点上的保险金额和保单现金价值，要求保险公司业务系统必须同财务系
统、投资系统集成在一起，以便提供随时必要的信息，这需要复杂的电脑操作系统的技术支
持。目前，国内保险企业在软件上存在技术人员匮乏的不利因素，硬件上又未能形成系统的
电子网络系统，因此，投资连结保险的技术风险仍普遍存在。