(五)建立保险投资基金,有利于保险险种创新。保障与投资相结合的保险应成为保险险种

创新的一个重要方面。尤其是一些长期性寿险险种

,其主要特点是寿险与投资相结合,使被保

险人既可享受寿险保障又可取得投资收益

,减轻通货膨胀的影响。如香港北美人寿保险公司

的

“金牌计划”既是一个终身寿险保单,又是一个简单稳健的投资计划。可供选择的投资方式

有三种基金

,分别为高风险高收益,中等风险中等收益和低风险固定最低收益。

成立保险投资基金

,使国内寿险公司开发出适合保户需求的现代非保证型产品成为可能。

该产品的特点是

:保户利益不事先确定,而是以寿险公司的投资业绩为基础进行调整。现代非

保证型产品主要有分红保单和万能保险。分红保单采用较低的预定利率

,将利率变动的风险

转嫁给保单持有人

,当公司收益上升时可以给予保单持有人一定的红利。万能保险是在保证

寿险公司规避利率风险的同时

,具有很大的灵活性。

二、建立我国保险投资基金的构想

(一)保险投资基金的设立。

保险投资基金是为满足保险资金的投资需求而设立的。其基金来源主要是保险公司的保

险基金。

1、基金的发起人与募集方向。国内主要保险公司应作为发起人,发起人中也可包括专门

设立的保险投资基金管理公司。待条件成熟时

,也可由一家保险公司作为独家发起人发行保

险投资基金。保险公司不仅可以从基金中得到稳定的回报

,而且可以通过管理基金得到丰厚

的管理收入

,从销售、赎回基金等业务中获得可观的中介费用。

还可考虑由国内保险公司与国外的投资机构同时作为发起人

,这可以使我们学习到国外

先进的投资管理经验并加以借鉴。在选择国外的投资机构时应选择那些历史悠久

,有丰富的

保险投资基金管理经验

,业绩较佳的投资机构。

2、基金的类型。应采用开放式契约型基金。国外的开放式基金是专为保险资金的投资而

设立的。发行在外的基金单位可以随时根据实际需要和经营策略而增加或减少。保险公司可
以根据需要决定增加基金单位或决定退回基金单位。

从基金开元、金泰到目前为止

,我国证券市场已有 17 只基金,规模已达 400 多亿元。特别

是允许保险资金通过证券投资基金间接进入股市

,必然对证券投资基金的发育和成长产生积

极影响

,这为开放式基金的设立创造了良好的条件。

3、基金的投资范围及组合。保险投资基金也属证券投资基金,其投资范围主要是股票、债

券等金融工具。考虑到我国目前保险资金的大部分资金是存银行和买国债

,因此在保险投资

基金中的国债比例可适当降低

,适当增加金融债券、企业债券比例。保险投资基金的资产主要

应是国内股票

,同时,应逐步创造条件,允许保险投资基金在海外较为成熟的资本市场进行投

资

,这样可以减少投资风险,获得最佳投资组合。

(二)保险投资基金的投资策略。