暂停了钢材期货交易。

 

　　

15 年后,钢材期货终于于今年 3 月 27 日重新启动,如今市场法规虽不能称得上尽善尽美,

但现如今的市场环境远非当年可比

,而市场参与者的心态,经验的成熟以及市场规模的巨大足

能避免钢材期货再次出现大规模投机风潮。而钢材期货推出正好在世界金融危机之后

,我国

经济增速缓慢

,国家出台 4 万亿投资计划,拉动了一轮新的基础设施建设,极大的刺激了对钢

材的需求

,而期货交易的特点,正好满足政府部门对经济“既拉又控”的要求,钢材期货的重新

启动可谓用心良苦。钢材期货的启动

,必将为钢材生产者,销售者和如施工企业这样的最终用

户提供一个套期保值

,规避市场风险的产所。 

　　

(二)钢材期货的推出对施工企业的影响 

　　钢材期货就是以钢材为标的物的期货

,现在我国可以交易的钢材期货包括螺纹钢筋以及

线材。其中螺纹钢筋正是基础设施施工企业所经营的铁路

,公路,桥梁,隧道施工项目中的常用

钢材。通过在期货市场买入期货合约

,企业就可以锁定生产成本,实现目标利润。 

　　钢材期货的重启

,对企业的重要意义在于:它可以使企业规避钢材市场大起大落造成的巨

大风险

,让企业能够锁定远期钢材价格,实现目标利润。并且,它还是如今所采用的材料采购手

段的补充和加强

:企业可以通过现货市场购买一定量的钢材来满足一定时期内的生产需求,再

通过期货交易来对冲现货市场风险。这就不仅可以保证目标利润

,甚至可以获得超额利润。钢

材期货的推出

,可以说为企业提供了一个非常好的工具,也是企业能够在惨烈竞争中立于不败

之地的利器。

 

　　但是

,有机遇就会有挑战,钢材期货对于施工企业的挑战在于:由于目前在施工企业懂得

金融衍生工具的人才较少。并且由于钢材期货是时隔

15 年后今年才又重新回归国内市场,该

期货市场的成熟需要时间的考验。如企业利用国内钢材期货规避价格风可以说在国内施工企
业里是先行者

,可供参考的成功经验很少。而在期货公司中,懂得施工企业项目管理的人才就

更是微乎其微。这就决定了企业如果要开展这项工作

,就必然是开创性的,是有一定风险的。 

　　

 

　　三、施工企业引入钢材期货可行性分析

 

　　

 

　　

(一)法律可行性分析 

　　套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所

,利用期货合约作为将来在现货市场

上买卖商品的临时替代物

,对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进

行保险的交易活动。

 

　　期货管理法规对国有企业参与期货交易的规定是国有企业如要参与期货交易

,除了遵循

期货交易的一般法律法规外

,在《期货交易管理暂行条例》中第四章第四十八条规定:国有企业、

国有资产占控股地位或者主导地位的企业进行期货交易

,限于从事套期保值业务,并应当遵守

下列规定

: 

　　

(1)进行期货交易的品种限于其生产经营的产品或者生产所需的原材料;(2)期货交易总

量应当与其同期现货交易总量相适应

;(3)中国证监会的其他规定。 

　　根据以上法规可知

,国有大型施工企业参与期货交易套期保值在法律上是可行的。 

　　

(二)操作可行性案例模型分析 

　　

1.案例模型 1 

　　某施工企业于

2008 年 6 月 1 日购入 1000 吨螺纹钢备货,购买价为 4500 元,并预计这些材

料可用到

9 月份。购买后,害怕其备货价格下跌,于是在当日期货市场卖出 1000 手钢材期货合

约

,成交价为 4500 元/手,到 9 月份 1000 吨备货消耗完毕,现货市场价为 3800 元/吨,这时买入

1000 手钢材期货合约平仓,成交价为 3500 元/手。