但就目前来看

,产业发展进入了一个新的阶段,低技术含量、低附加值的劳动密集型产业进入

衰退期

,以资金技术密集型产业为代表的新兴产业进入扩张期,以银行为主的间接融资体系尽

管还可在信贷资金支持方面发挥重要作用

,但是由于以信贷为主的间接融资存在流动性差,缺

乏持续性

,不易变现等固有缺陷,因此证券市场为主的直接融资体系就可以发挥整合产业资源

的积极作用

,有效的克服间接融资方式的上述不足。然而目前,银行信贷仍是中国企业最重要

的融资渠道

,占国内金融融资总量的比例一直在 70%～80%左右,这是与经济发展规律相违背

的。

 

　　

(二)信贷市场分析 

　　就目前生产信贷状况来看

,中长期贷款主要流向了政府扶持的大型项目,而最需要资金的

中小企业融资获得的支持有限。一方面

,因为中小企业获得生存空间的关键因素充满了不确

定性

,商业银行在发放贷款时为了避免自身风险增大便将严重依赖银行获得资金的中小企业

排除在外。另一方面

,基础设施投资主要被大企业,国有企业所垄断,商业银行的信贷也主要投

向了这些安全性强、收益稳定的大型项目。因此

,中小企业的信贷需求在一定程度上受到了排

挤。

 

　　接下来再看消费信贷。消费贷款品种主要有个人住房贷款、汽车消费贷款、助学贷款、大

额耐用品贷款等

,涉及多个领域。但近年来,居民对大额耐用品、住房装修、旅游等消费贷款品

种需求不断减弱

,市场上主流的消费贷款品种为个人住房贷款、汽车消费贷款、助学贷款等不

超过五种消费贷款品种。这主要是因为长期在艰苦的环境中生活

,居民养成了勤俭持家、勤俭

办一切事业的好习惯

,同时也形成了“量入为出”、用积蓄的钱商品的习惯。这种传统的生活方

式和消费观念仍旧在一些居民中根深蒂固地存在着

,并时刻影响着人们的消费行为。而作为

住房、汽车这些大项目支出

,仅依靠自身的积蓄来支付,实为冰山一角,因此才得以发展。 

　　

(三)资本市场分析 

　　成熟的证券市场是筹集资金的前提。近年来

,中国加大了股权分置改革的力度,同时极力

促进国内的境外上市公司回归

,但中国证券市场的规模仍然偏小,市场中大量资金被权重股占

据。从证券市场上募集的资金集中于大型企业、龙头企业

,不利于其他产业的企业从证券市场

上筹措资金

,从而难以促进资金自发地向需求结构变动方向调整。 

　　与股票市场相比

,债券市场在规模上就有显著差距,政府对股票市场发展的重视,对债券

市场的轻视和限制

(尤其是企业债券市场)。这使得在产业结构调整中的部分没有条件上市的

企业无法获得均等的融资机会。长期以来

,政府并没有把企业债券市场看做是中国证券市场