(2)评价准则。将计算出的投资收益率(R)与所确定的基准投资收益率(Rc)进行比较：

1)若 R≥Rc，则方案在经济上可以考虑接受;

2)若 R

(3)投资收益率的应用指标。根据分析目的的不同，投资收益率又可分为：总投资收益

率

(ROI)和资本金净利润率(ROE)。

1)总投资收益率(ROI)。表示项目总投资的盈利水平。

式中：

EBIT——项目达到设计生产能力后正常年份的年息税前利润或运营期内年平均

息税前利润

;

TI——项目总投资。

总投资收益率高于同行业的收益率参考值，表明用总投资收益率表示的项目盈利能力

满足要求。

2)资本金净利润率(ROE)。表示项目资本金的盈利水平。

式中：

NP——项目达到设计生产能力后正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润;

EC——项目资本金。

资本金净利润率高于同行业的净利润率参考值，表明用项目资本金净利润率表示的项

目盈利能力满足要求。

(4)投资收益率指标的优点与不足。投资收益率指标的经济意义明确、直观，计算简便，

在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模。但不足的是，没有考虑投资

收益的时间因素，忽视了资金具有时间价值的重要性

;指标计算的主观随意性太强，换句话

说，就是正常生产年份的选择比较困难，如何确定带有一定的不确定性和人为因素。因此，

以投资收益率指标作为主要的决策依据不太可靠。

(2)评价准则。净现值是评价项目盈利能力的绝对指标。

1)当方案的 NPV≥0 时，说明该方案能满足基准收益率要求的盈利水平，故在经济上是

可行的

;

2)当方案的 NPV<0 时，说明该方案不能满足基准收益率要求的盈利水平，故在经济上

是不可行的。

(3)净现值指标的优点与不足。净现值指标考虑了资金的时间价值，并全面考虑了项目

在整个计算期内的经济状况

;经济意义明确直观，能够直接以金额表示项目的盈利水平;判断

直观。但不足之处是，必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定

往往是比较困难的

;而且在互斥方案评价时，净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互