二、投资报酬分析
1、净资产收益率=资产净利率×权益乘数
其中：资产净利率

=销售净利率×总资产周转率

      权益乘数=1÷（1-资产负债率）
江铃汽车

2009 年到 2011 年间的净资产收益率如下：

 

单位：人民币 万元

项目

2009

2010

2011

权益乘数

1.68

1.8

1.59

销售净利率

15.11

17.84

16.44

净资产收益率

25.38

32.11

26.14

2、基本每股收益=（净利润-优先股股利）÷发行在外的加权平均普通股股数
江铃汽车

2009 年到 2011 年间的基本每股收益如下：

                                        

 

单位：人民币 元

项目

2009

2010

2011

基本每股收益

1.22

1.98

2.17

三、同业水平财务分析指标
1、2009 年的同行业水平财务分析

2009 年获利能力指标同行业水平指标

项目

江铃汽车

行业平均值

行业最高值

销售毛利率

25.82

19.04

25.82

营业利润率

12.95

8.68

17.93

销售净利率

11.08

7.72

11.08

总资产收益率

19.86

11.13

19.86

总资产净利率

17.89

9.69

17.89

净资产收益率

32.11

19.21

32.11

基本每股收益

1.98

1.07

1.98

（

1）

盈利能力分析

项目

江铃汽车

行业平均值

差值

销售毛利率

26.13

19.63

6.5

营业利润率

11.85

8.61

3.24

销售净利率

10.35

8.05

2.3

总资产收益率

16.71

9.22

7.49

总资产净利率

15.15

8.29

6.86

总资产收益率

25.38

17.13

8.25

基本每股收益

1.22

0.69

0.53

分析企业的获利能力，就是分析当前的赚钱能力。通过获利能力的分析解剖，

引导有关人员掌握企业在财务获利过程中的效果、问题及解决办法。对公司盈利
能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析
（二）投资报酬分析
（

1）净资产收益率