变动内容概要 本章内容没有实质性的变动，只是做了一些细节调整，如：

1.财务报表的使用人不再包括“注册会计师”。

2.降低短期偿债能力的表外因素不再包括“建造合同、长期资产购置

合同中的分期付款

”。

3.删除了利息保障倍数中关于分子息税前利润中的利息费用的界定。

4.界定经营项目与金融项目时，递延所得税资产和递延所得税负债

的表述发生变动，需要区分经营项目与金融项目。

　　第三章　长期计划与财务预测

内容简介

财务预测的销售百分比法和可持续增长率分析。

其中，可持续增长率分析是本章重点和难点，需要把握其

“平衡增

长

”的思想，即：销售增长与资产增长成比例，资产增长与股东权

益增长成比例，而股东权益增长受不增发新股即留存收益增长的限

制，因此，可持续增长率是不增发新股条件下的股东权益增长率。

变动内容概要 本章内容没有实质性变动。

　　第四章　财务估价基础

内容简介

货币时间价值、风险与报酬。

货币时间价值特别是其中的现值计算，是现金流量折现模型的基础，

涉及证券估价、企业价值评估、资本预算、资本成本等诸多章节，报

价利率与有效利率的关系及换算，是理解债券定价规则的基础。

风险与报酬注重理解而不是公式的强记忆，其中的资本资产定价模

型是非常关键的知识点，涉及诸多章节的知识，如：股票估价、企

业价值评估、资本预算等。

变动内容概要 除章名发生变化外，本章没有实质性变动，注意本章将

“期望值”

和

“期望报酬率”改为“预期值”和“预期报酬率”。

　　第五章　债券和股票估价

内容简介

债券和股票的估价方法与收益率的计算

债券估价的重点是影响债券价值的有关因素。

股票估价模型也是企业价值评估的折现现金流量模型的基础框架。

变动内容概要 本章内容没有发生变动。

　　第六章　资本成本

内容简介

资本成本的含义、普通股成本（重点为模型参数确定）、债务成本

（重点为各种方法的适用条件）和加权平均资本成本的估算方法。

变动内容概要 本章没有实质变动，只是修改一处措辞。